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我国货币政策与财政政策协调方式研究 　　一、引言 　　 　　货币政策、财政政策是国家调控宏观经济的两大最重要的工具，是现代宏观经济政策的核心。二者之间搭配组合方式的变化、操作工具的协调程度、政策力度的把握都直接影响着宏观经济调控的综合效果，而且对于保持国民经济的健康发展也是极其重要的。 　　 　　二、货币政策与财政政策的配合模式 　　 　　（一） 主要配合模式 　　综观世界经济范围内货币政策与财政政策的协调配合模式，主要有以下几种。 　　 　　1.松紧二元论 　　根据不同时期社会总供给与社会总需求的基本状况和宏观调控目标的需要，货币政策与财政政策可以分别实行“扩张”或“紧缩”两种政策，简称为“松”或“紧”，相应的就有四种组合方式。 　　(1)“松”的货币政策与“松”的财政政策的组合，简称“双松”组合。在宏观调控中，一国政府采取扩???性财政政策能够扩大社会总需求、增加国民收入，但也会引起利率上升，抑制私人投资的增加，产生挤出效应，从而弱化财政政策对经济的扩张作用。如果同时实施扩张的货币政策，就可以有效地抑制利率的上涨，扩大总需求，从而刺激经济发展，带动国民收入的大幅度增加。西方国家的实践已证明，实行松的货币政策与松的财政政策，并把这两种扩张性政策搭配在一起，在短期内会迅速增加社会需求，比单纯运用扩张的财政政策能更快地缓和衰退，刺激经济的发展。 　　(2)“紧”的货币政策与“紧”的财政政策的组合，简称“双紧”组合。“双紧”政策主要用于当社会总需求大大超过社会总供给，物价上涨、通货膨胀急剧恶化时，能够有效地刹住恶性通货膨胀的势头，但也可能导致经济萎缩，使已投入的一部分生产资源因急刹车而浪费。所以这种政策不宜长期使用，否则将导致经济衰退，增加失业。 　　(3)“松”的货币政策与“紧”的财政政策组合，简称“松紧”组合。这种组合方式也是一些国家为更多聚集资金、优化资源配置、促进经济增长而采取的一种配合模式。当社会经济运行较为平稳且经济结构也较为合理，同时又不存在通货膨胀危险，这时促进经济以较快速度发展成为宏观调控的主要目标，适宜的宏观经济政策应当是松的货币政策和紧的财政政策的搭配选择。 　　(4)“紧”的货币政策与“松”的财政政策的组合，简称“紧松”组合。这是许多国家在调整经济结构时普遍采取的一种方式，即当社会经济运行表现为通货膨胀与经济停滞并存时，抑制通货膨胀和促进经济增长就成为政府调节经济的主要目标。这时合适的宏观政策搭配应该就是“紧松”组合。 　　 　　2.松紧中三元论 　　货币政策与财政政策的组合，人们通常以松紧搭配来概括，这是有一定道理的，但并不确切。对它们的具体组合，仅仅表现为“双松”、“双紧”和“一松一紧”是不全面的。在从松到紧或从紧到松的过程中，有一个量变到质变的过程。不把握量变到质变，缺乏严格的界定，可能导致政策失误和效果不理想。要准确判断是扩张还是紧缩，首先要有中性货币政策和财政政策这一概念。中性的货币政策，主要表现为货币供应量的增长与社会经济的增长基本同步；中性的财政政策可以有许多表述，但核心的内容或主要标志是财政收支平衡。 　　引入中性这一状态，货币政策与财政政策相应的就分别有了“紧”、“中性”、“松”三种状态，前面所述的四种组合方式就扩充至九种组合方式。类似的，这九种组合方式都有其各自的适用情形，如扩张性的货币政策和中性的财政政策适用于社会总需求略显不足，供给过剩，企业投资不足但主要的经济比例结构无大问题的情况；紧缩性的货币政策和中性的财政政策适用于社会总需求过大、经济效率较差，有效供给不足却面临着较大的结构调整任务的情况。 　　 　　3.五种组合方式 　　除了松紧二元论和松紧中三元论之外，理论界还有一种观点，就是在前述松紧二元论所衍生出来的“双松”、“双紧”、“松紧”、“紧松”四种组合方式的基础上，加上“中性货币、财政政策”模式，我们姑且称之为五种组合方式。这种组合方式适用于社会供求大体平衡，经济增长速度在适度区间的情况下。此时货币供应量的增长应与经济增长相适应，财政应做到收支平衡并略有节余，以实现经济在低通胀或无通胀情况下的稳定增长。 　　 　　（二）对货币政策与财政政策配合模式的综合分析 　　不同的政策搭配模式适用于不同的经济金融环境，而且每一种模式都各有优缺点，因此财政政策和货币政策必须配合运用才能取得最佳的宏观调控效果。两种政策的配合不仅需要一定的环境和条件，也需要讲求配合过程中的技巧和技术问题。只有合理利用配套组合，选取最优的政策工具，组合模式才能取得最优的调控效果，实现宏观经济目标，促进国民经济持续健康发展。 　　财政政策和货币政策的协调配合是一个长期的动态过程，而非一次性的、静态的组合模型，两者需要相互支持。政府在制订财政政策和货币政策时，必