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民营中小企业间接融资困境与对策探讨 　　摘要：民营中小企业对一国国民经济的发展具有重要的意义,但由于外部和内部的各种因素存在,我国的民营中小企业在融资尤其是间接融资上存在着很大的障碍。本文试从间接融资的理论和现状出发,分析民营中小企业间接融资困境的各种原因，进而提出解决的对策和建议。 　　关键词：民营中小企业；间接融资；困境；对策 　　 　　一、我国民营中小企业间接融资的现状和特点 　　 　　第一，正规金融对民营中小企业的贷款比重低，个体私营企业的比重最少。中小企业在促进经济增长、扩大出口、增加就业等方面发挥着不可替代的作用。但是，流动资金短缺，融资渠道不畅，融资困难始终是阻碍中小企业发展的瓶颈。目前，辽宁民营经济已占全省经济的半壁江山，到2006年底，辽宁民营企业(含个体工商户)已达168.8万户，民营经济实现增加值4800亿元，占全省GDP的51.8%；上交税金522亿元，占全省的35.9%；从业人员942万人；固定资产投资2758亿元；出口企业达7072户，从业人员77万人，实现出口交货值908亿元，约占全省外贸出口总额的40%。在民营中小企业对外出口中，高新技术出口大幅增加，其中机械类产品出口增长近50%。但与浙江等发达省份相比，辽宁省中小企业发展还存在很大的差距。造成这种局面的原因是多方面的，其中，间接融资贷款难，资金短缺已经成为制约辽宁省中小企业发展的一个瓶颈。 　　第二，以银行信贷为主的正规金融，是中小企业间接融资的首选。民营中小企业都把向银行、信用社贷款作为间接融资的首选，贷款占企业总负债的比重60%以上。据有关部门对温州地区190家企业的问卷调查，贷款占企业总负债的比重平均为61.3%。当遇到资金困难时，有150家企业首先想到的是向银行、信用社贷款，首选民间借款的为27家，首选拖欠贷款的13家;上述被调查企业中，有125家企业(占65.8%)的贷款要求基本得到了满足、缺口不大，53家不能满足、缺口很大，12家基本得不到贷款。据宁波市对207户中小企业的问卷调查，“当企业流动资金紧张时”，有90.4%的企业选择了“银行信贷”的融资方式；“当进行固定资产投资时”，有79.4%的企业选择了“银行信???”的融资方式。 　　第三，国有银行与中小金融机构对以民营经济为主体的中小企业贷款的态度和做法存在很大反差。国有银行常常会以民营经济为主体的中小企业财务制度不健全或缺乏抵押资产为由拒贷；但一些中小金融机构的信贷人员通过深入企业掌握企业的实际生产经营状况，客观评估信贷需求和信贷风险，一般都能够较好地满足其信贷需求。目前，存款在进一步向国有银行集中的同时，国有银行贷款增长却反而放慢，这种现象持续下去，势必会加大中小企业信贷融资的困难。 　　第四，非正式金融仍是民营中小企业解决创业和企业运作资金的重要渠道。基于民营中小企业无法通过正常渠道满足资金需求的现实，在一些民营经济发达的地区，非正式金融活动便应运而生。尽管监管部门严格限制各种形式的民间融资活动，对民间“乱集资”活动严加取缔，但民间金融活动的客观存在仍是一个不争的事实。到目前为止，企业的主要资金来源仍然是自我融资和非正规渠道融资。 　　 　　二、民营中小企业间接融资难的原因 　　 　　一是在间接融资体系中，金融体制改革滞后于经济体制改革。我国现行的金融体系建立于改革开放初期，基本上以服务国有经济的国有银行为主，缺乏与中小企业配套的中小金融机构，当我国的经济成份呈现出多元化态势时，各个不同的经济主体在融资中应占据不同的位置没有得到很好的解决，经济结构与金融结构的不对称性、信贷结构与需求的不对称性就日益显露出来，以民营经济为主体的中小企业在融资体制中自然处于不利地位。近年来，尽管国家开始重视中小企业金融服务问题，各家银行也都成立了中小企业信贷部，但收效甚微，矛盾的焦点主要集中在信贷的风险、成本和效率上。 　　 二是民营中小企业的法人治理结构不甚完善，银行担心贷款风险过大。民营中小企业相对于国有企业而言，其产权关系比较明晰。但是，从现实状况来看，大部分民营中小企业的法人治理结构不甚完善，当前的民营中小企业普遍实行“家族式”、“集权式”的管理模式。在这种体制下，银行因担心民营中小企业不按科学的程序进行经营决策，而使银行贷款不能按期收回。另外，近年来少数民营中小企业骗取银行信任后又恶意逃废银行债务，这些恶劣事件所造成的负面影响累及其他民营企业，银行管理者不得不加大防范这种道德风险的力度。 　　三是民营中小企业财务信息失真现象比较严重。尽管“两本帐”和做假帐不是民营中小企业的“专利”，但由于对民营中小企业的财务审计制度相对松弛，因而民营中小企业的财务信息失真现象比较严重，以致出现民营中小企业越是美化和包装的财务报表和贷款可行性分析报告，银行就越是怀疑