[经管营销]企业投资策划.doc

第一讲企业投资策划??? 第一节企业投资的概述??? 一，企业投资概念及其特点??? 企业投资是指企业以自有的资产投入，承担相应的风险，以期合法地取得更多的资产或权益的一种经济活动。企业投资需要注意几个方面的问题：一是客观评估自身条件，要量力而行。二是认真研究投资环境。三是确定投资项目，要作好市场调查。企业投资具有以下特点：??? （一）投资目的的多样性。总体上说，企业投资的目的是为了获得投资收益，从而实现企业的财务目标。但企业的投资总是各个相对独立的投资项目进行的，具体投资业务的直接目的也是有区别的。企业的投资目的可以分为以下几种类型：??? 1，扩充规模。以扩充规模为目的的投资，称为扩充型投资，其目的又分两种类型：一是扩充现有产品（或服务）或者现有市场。其中扩充现有市场的投资，如持股性投资，不仅会使企业的规模不断扩大，从而取得规模效益，而且会使企业有可能操纵市场甚至独占市场；二是开发新产品或开辟新市场。这种投资通常与市场上的一种新的需求相联系，它是通过开辟新的生产经营（或服务）领域，以期获得超额利润，可以把这种扩充型投资称之为实现资本转移的投资。??? 2，控制相关企业。它是为了特定经营战略进行的投资。即为了控制市场和增强自身竞争能力，为了形成稳定的原料供应基地和提高市场占有率，通过投资获得其他企业部分或全部经营控制权，以服务于本企业的经营目标。??? 3，维持现有规模效益。它是假定企业生产的产品（或提供的劳务）的市场需求规模不变，而在产品（或服务）的成本一定的前提下，为维持现有规模效益所进行的更新投资。如不进行这种投资，必然带来规模缩减，引起企业经济效益下降。??? 4，提高质量，降低成本。它是假定企业的生产经营（或服务）规模不变，企业通过投资提高产品（或服务）质量，降低单位成本而取得效益。一般是通过更换旧设备，采用先进的设备和技术来实现。由于这种投资的不会扩大业务规模，也称这种投资为重置型投资。??? 5，应对经营风险。企业生产经营的许多方面都会受到来源于企业外部和内部的诸多因素影响，具有很大的不确定性。经营风险就是指因生产经营方面的原因给企业盈利水平带来的不确定性。企业可以通过投资来应对经营风险。应对经营风险的投资主要有以下类型：一是通过多角化投资实现风险分散，它可以使经营失败的项目受到经营成功项目的弥补。二是通过风险控制以降低风险，降低风险的投资不仅体现在多个投资项目上，而且，也体现在一个独立的投资项目中，即所投入的资金必须有一部分是用于防范经营风险的。??? 6，承担社会义务。所谓承担社会义务是指企业投资的结果是非收入性的，是一种为社会服务的义务性投资，如工业安全和环境保护等方面的投资。承担社会义务的投资表面上看是非收入性的，但是，从长期来看，会直接影响企业的社会形象，进而影响企业的生产经营活动。??? （二）投放时机的选择性。投资并不是随便进行的，只有客观上存在投资的有利条件时，投资时机才能真正到来。??? （三）投资回收的时限性。任何投资都必须收回，由于资金时间价值的客观存在，投资不仅要收回，而且要及时收回并有收益。??? （四）投资收益的不确定性。投资收益是在未来才能获得的，最终收益多少，事先难以准确把握。正由于投资收益的这种不稳定性，使投资存在一定的风险。??? 二，企业投资分类的策划??? 为了加强投资管理，提高投资效益，必须对投资进行科学的分类，以分清投资的性质。对企业投资可作如下分类：??? （一）按投资与企业生产经营的关系分类，可分为直接投资和间接投资。直接投资是指把资金投放在生产经营环节中，以期获取利润的投资。在非金融性企业中，直接投资所占比重较大。间接投资又称证券投资，是指把资金投放于证券等金融性资产，以期获得股利或利息收入的投资。随着我国证券市场的完善和多渠道筹资的形成，企业的间接投资会越来越广泛。??? 1，直接投资。直接投资是指一个经济体系的投资者在另一经济体系的企业所作的投资，而该项投资令该投资者能长期有效地影响有关企业的经营管理决策。在统计上，若投资者持有某一企业10%或以上的股权，便被视为能长期有效地影响有关企业的经营管理决策。直接投资包括股本资本、再投资收益及其它资本。股本资本包括所持有分行的股本，附属及和联营公司的股票。再投资收益是指投资者从其附属或联营公司应得但未以股息形式分发的利润。其它资本主要涉及企业之间长期或短期的债务交易，包括母公司与其附属公司、联营公司及分行之间的借贷。直接投资作为投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，是对该企业具有经营上的控制权的投资方式。直接投资的主要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永久利益。永久利益意味着直接投资者和企业之间存在着长期的关系，并对企业经营管理施加相当大的影响。直接投资可