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浅议我国中小企业融资存在问题与对策 　　摘要:中小企业融资难一直是我国中小企业发展的瓶颈,2008年金融危机的冲击更是给中小企业本就薄弱的资金链带来了巨大压力。文章指出我国中小企业融资存在的主要问题,并在此基础上,提出了解决中小企业融资难的对策。 　　关键词:中小企业;融资;金融创新 　　 　　一、中小企业在国民经济中的地位 　　中小企业是促进国民经济发展的重要力量之一。国务院2009年发布的《关于进一步促进中小企业发展的若干意见》指出,促进中小企业发展是保持国民经济平稳、快速发展的重要基础,也是关系我国民生和社会稳定的重大战略任务。近年来,我国中小企业发展较快,对经济增长的贡献也越来越大。根据艾瑞咨询集团的统计数据(见表1),截至2007年,我国中小企业总数为4200万家。同时,艾瑞认为未来3年(2010-2012年)我国中小企业将连续扩张,中小企业数量将保持7%-8%的增长率,到2012年,中小企业总数将超过5000万家。此外,根据工业和信息化部中小企业司编制的《2009中国中小企业电子商务发展报告》,中小企业在培养民族品牌、进行科技创新等方面也显示出十分重要的作用。中小企业已成为我国经济发展和社会稳定的重要支柱。 　　但随着2008年金融危机的巨大冲击,自2008年下半年以来,我国的中小企业生产经营变得越来越困难。许多中小企业出现资金链断裂,大量企业出现停工、半停工,甚至倒闭现象。根据国家发改委中小企业司的统计:2008年我国6.7万家规模以上中小企业倒闭。这场金融危机,也暴露出了我国中小企业自有资金不足、融资渠道窄、风险大等发展瓶颈。在金融危机的消极影响尚未消除的情况下,中小企业要想获得长足的发展,就必须解决融资难的问题,跨越融资障碍。 　　二、我国中小企业的融资现状与特点 　　首先,在融资渠道的选择上,内部融资仍然是中小企业的最主要融资渠道。根据中国人民银行的统计资料:我国商业银行对非国有经济的贷款比重逐年上升,从1996-2000年的5年间,全国金融机构贷款余额年均增长12.5%。但是从贷款的总量来看,中小企业得到的贷款占全国银行贷款的总量不足5%。2002年以来,国家各级政府部门以及金融系统开始大力关注如何解决中小企???融资瓶颈问题。各商业银行(包括各类中小金融机构)普遍实行贷款抵押、担保制度,拓宽中小企业的融资渠道。但由于内部融资具有低成本、高效益的优势,绝大多数中小企业自有资金的比重仍然最高,对银行等金融机构的贷款依赖程度亦相对较少。 　　其次,在融资方式的选择上,更多的中小企业倾向于依赖私募股权融资。虽然2005年以来金融机构逐步放宽中小企业的融资条件,但由于中小企业的资本规模小、抵押品和担保缺乏等特点,限制了其从银行等金融机构获得贷款的规模。此时,私募股权就成为中小企业的主要资金来源之一。 　　再次,中小企业仍然过多地依赖非金融机构的融资渠道,如企业间商业信用,设备租赁,以及民间融资等。在一些地方,民间融资已经成为私营企业融资的重要渠道。虽然民间融资为中小企业的发展提供了资金,但同时其也给我国金融秩序的正常运行以及经济活动带来许多负面影响(如不甚合理的高贷款利率),需要国家金融机构进行引导。 　　三、我国中小企业融资存在的问题 　　(一)直接融资渠道不畅通 　　对我国的中小企业来说,直接融资渠道较窄,仅包括证券市场上的股票融资和债券融资。但2006年实行的《中华人民共和国证券法》,对企业发行股票上市融资,有十分严格的限制条件(包括企业规模和盈利水平等)。中小企业普遍的规模较小,短时间内很难跨过“主板”市场的高门槛。虽然2009年10月国家推出了“创业板”市场,专为中小企业解决融资问题。但“二板”市场的上市条件,绝大多数中小企业也是难以达到的。因此,股票市场(包括主板和创业板)成了大多数中小企业可望而不可及的直接融资渠道。对于中小企业在债券市场上的融资,《中华人民共和国证券法》仍然提出了严格的制度约束,如规模控制、集中管理、分级审批。对于中小企业来说,其信用资质远远无法满足发行债券的条件限制。因此,中小企业只能选择在较小范围内发行债券,在非公开的资本市场上进行少量融资,尽力满足其资金需求。但是如果监管不力,这种非公开的资本市场债券融资很容易造成中小企业的高成本、高风险融资,不利于社会和谐和金融市场的稳定。 　　另外,我国中小企业由于技术制约、设备落后,市场竞争力较差等因素的限制,普遍规模较小,扩张的步伐较慢。因此,经营管理不够规范、风险意识不够强是大多数中小企业的通病。其中一个很主要的表现就是,许多中小企业缺乏信用观念,信用等级较差。根据央行2009年公布的数据,我国有超过65%的中小企业信用等级都在3B级以下,无法达到银行放贷的信用等级标准。这也就制约了其外部融资的可能性和