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石油价格与美元通胀实证研究 　　摘要:2007年以来,世界经济在美国金融危机的影响下受到了重挫。石油价格也由历史的高点下挫到了低谷,但是随着世界各国救市计划的展开,世界经济又开始初现曙光,石油价格又开始上扬,作为经济晴雨表的重要衡量计――石油价格,在未来将走出怎样的行情?本文从另一个视角对美元的通胀和石油价格进行详细研究,对未来的石油价格作一些新的实证分析。 　　关键词:石油价格;美元通胀;研究 　　中图分类号:F821.5文献标识码:A文章编号:1672-3309(2009)0809-0049-05 　　 　　一直以来,石油作为世界最主要的能源之一,对世界经济起着举足轻重的作用。石油价格的涨跌不仅是世界经济景气的晴雨表,而且是股市涨跌的风向标,石油价格的波动也带动资本市场的波动。目前,石油不仅是一个能源产品,而且是国际资本炒家的一种避险工具。 　　关注石油价格,为了更好地把握石油价格的走势,了解经济的发展规律,对石油价格作出合理系统的分析是必要的,同时通过石油价格的分析和预测,也给我们的生活和正确投资做出一些有益的参考。 　　从目前来看,石油价格并不合理,石油价格再度上扬是必然趋势,而且只有石油价格回归理性,世界经济才能走出衰退,资本市场的元气才能恢复,如果石油在低位徘徊,不仅石油采掘业受到伤害,一些新能源项目也会因为没有效益而夭折,对世界未来的能源结构和技术进步都会产生负面影响。为此,研究石油的历史价格和未来的趋势,尤其是在当前经济还不稳定的时候,显得更加必要和紧迫。 　　 　　 一、影响石油价格的主要因素分析 　　 　　 1.美元贬值因素 　　二战后期,美国依据“布雷顿森林协定”,使美元等同黄金,从而确立了美元在资本主义世界货币金融领域的霸权地位。1971年,美元和黄金脱钩后,美国与世界第一大石油出口国――沙特签订了一系列秘密协议,后者同意继续将美元作为出口石油惟一的定价货币。随后,欧佩克其他成员国也接受了这一协议。由此,美元的全球霸权地位得以维系。 　　美国利用其发达的金融资本市场,特别是在国际石油交易计价货币中的垄断地位,确立了美元计价的国际原油期货市场体系和规则。同时,美国尽量推延国内资???开采,通过军事、外交、投资等手段积极抢占全球石油资源,并成为世界第一大原油进口国。这些都为美国控制国际石油需求规模和定价奠定了基础。可以说,国际石油定价权力中心不在产油国,而在美国。 　　美国掌握着全球大宗商品的标价权和定价权,全球超过80%的外汇交易和超过50%的全球出口是以美元来计值的。因此,世界各国都不得不将美元作为国际“通货”来储备。美联储在某种程度上扮演着“世界央行”的角色。据有关专家测算,30多年来,美国每年通过发行美元向全球征收的“铸币税”约占其GDP的3%(相当于每年都凭空进账数千亿美元,而且是纯利润)。 　　美元和石油这两张“王牌”使美国拥有对世界财富进行再分配的特权。 　　 美元贬值不仅可以帮助美国逃避债务,而且可以掠夺别国的财富。截至2008年第四季度,各国所拥有的外汇储备增加至6.391万亿美元,其中,美元仍占63.9%。美元贬值意味着其他国家上万亿美元的外汇储备被缩水。美元的贬值进一步推动了石油、黄金、铜、粮食等大宗商品价格的上涨。美国则可以印制美元,大肆采购,建立庞大的战略石油储备(目前储备约为7亿桶,接近储备能力上限7.27亿桶)。美国的几家石油公司都是世界上规模最大的,控制着世界近70%的石油资源,是油价上涨的直接受益者。 　　 美元对欧元已从历史高位0.85∶1贬为目前的1.57∶1;自中国汇改以来,美元对人民币也贬值了大约16.34%。 　　通过上面的分析可以看出,在新金融秩序没有建立之前,美元通胀和贬值将成为一种“常态”,这既是美国利益驱使的必然,也是世界其他国家对发达国家尤其是美国依赖的一种“无奈”。 　　 2.供求关系的不平衡 　　 (1)OPEC成员国为获取丰厚利润限制原油输出量 　　 掌控全球1/3石油资源的OPEC从2006年底开始有计划的削减原油输出量以阻止油价下滑,同时利用石油作为抬高OPEC成员国在国际社会中政治地位的有力手段,彰显OPEC成员国对国际事务的话语权。OPEC的减产行动效果明显,直接导致了2007年国际原油价格的飙升。世界主要能源消费国已清楚地认识到OPEC的影响力,并通过国际能源组织敦促OPEC增加产量。经过协商,OPEC于2007年9月初步同意从11月1日起将每日原油产量增加50万桶,从而一定程度上缓解了油价继续上涨的压力。 　　(2)几大主要产油国因战乱和制裁等原因无法保证生产 　　全球第八大石油出口国尼日利亚的石油工业,从2006年2月开始就不断受到武装力量的袭击,原油生产受到较大影响,每天原油产量减少约