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论我国企业内部控制改进 　　摘要：被称为“债券之王”的美国雷曼公司，曾在住房抵押贷款证券化业务上独占鳌头，但在短时期内，其股票在一周内暴跌77%，直至最后破产。导致这种结果的原因主要应从雷曼公司自身内部控制角度进行系统分析，从中引发了对我国企业内部控制的思考，结合我国实际情况，提出了加强我国企业风险管理、完善企业内部控制的相关措施。 　　关键词：雷曼公司；内部控制；风险管理；金融创新 　　中图分类号：F271文献标志码：Ａ文章编号：1673-291X(2008)18-0042-02 　　 　　被称为“债券之王”的美国雷曼公司，曾在住房抵押贷款证券化业务上独占鳌头，但在短时期内，其股票在一周内暴跌77%，直至最后破产。回顾该公司在短时间内由盛而衰的历程，有人将雷曼公司的毁灭归因于美国经济的不景气，本文认为，导致雷曼公司倒闭的原因是多方面的，而其内部控制的不完善是促成其破产的主要原因之一。本文在对雷曼公司破产的原因进行全方位的分析的基础上，提出了对改进我国企业内部控制的几点思考。 　　 　　一、雷曼公司破产成因分析 　　 　　雷曼公司的破产是多种原因共同作用的结果，不可否认，其倒塌和自2007年夏天开始的美国次贷危机是分不开的，这是该公司破产前特殊的市场环境。但金融衍生工具的不当使用才是该悲剧发生的导火索，本文将其倒塌的根本原因归结为企业内部控制制度的缺失或失效。 　　（一）一味追求金融创新，忽视风险控制 　　雷曼公司高估了房贷市场带来的收益，涉足了高风险衍生工具，在认购大量次购证券产品上损失最为严重。公司盲目使用大量高杠杆率的金融产品，只专注于快速拓展业务，置风险控制的重要性于不顾。正是由于公司缺乏完善的内部控制，未能进行充足的风险管理，金融创新大大延长了买卖链条，当交易完成后，最终的投资者和最初的借款人彼此毫不了解，对彼此的信用状况更是一无所知。这虽然使整个金融业沉浸在高额投行式收益的狂喜中，却忽视了企业实际的承受能力、忽视了贷款对象的信用状况，因此当贷款人开始违约时，其资金状况不断恶化，造成公司资金流枯竭，最后轰然倒下。 　　（二）内部控制流于形式 　　雷曼公司曾以良好的内部控制自居，但却一味沉浸于利用简单的数学模型，可见雷曼并不缺乏技术手段，但投行的奖金激励方式极大地助长了管理层的道德风险，为追求高额奖金和红利，管理层盲目创新业务，无视内部控制过程中对风险的控制，形成了利润第一的企业价值观，这决定了内部控制的失效。雷曼公司在使用创新金融工具的过程中缺乏有效的内部控制，公司即使存在所谓的政策和程序，在短期利益面前也变得名存实亡了，未能发挥实际作用。企业内部控制是一个过程，要确保内部控制制度切实得到有效执行，必须是内部控制得到有效的监督，并能随时适应新情况，但由于雷曼公司管理层的不正当干预使得其内部监督和外部监督均未能发挥应有的作用。 　　（三）所持有的不良资产太多，杠杆率过高 　　雷曼公司自身拥有的资本不足，因此，常会依赖债券市场和银行间拆借市场来满足中长期资金的需求。但杠杆效应是一柄双刃剑，在给公司带来巨额收益的同时，也给公司带来了巨大的潜在风险。公司管理层为了实现短期利益，乐于接受风险，企业未能通过有效的内部控制进行风险管理，从而在外部经济环境不稳定时，公司无法有效规避风险。雷曼公司作为华尔街上房产抵押债券的主要承销商和账簿管理人，自身拥有很大一部分难以出售的债券，与普通债券相比，并没有一个流通的市场去确定它们的合理价值，投行便会以市场上交易的类似产品作为参照物，或者用自己的模型对其进行估价。由于不同的金融机构对类似产品的估价可能会因所用模型的不同、输入变量的差别而大大不同，这无疑加大了企业的风险，为了获得巨大的眼前利益，公司可能会利用估值技术的差别追求自身利益最大化，随之而来的是巨大的风险。 　　 　　二、雷曼公司破产对中国的启示 　　 　　雷曼公司的内部控制机制存在严重缺陷，缺乏有效的风险管理，这预示着其必然走向破产。随着我国经济体制改革的不断深化和现代企业制度的建立与完善，迫切要求企业建立健全内部控制制度，才能发现和了解企业组织中各方面隐含的风险，对风险进行分析研究，并采取积极合理的控制行动，从而减少经营失败的可能，才能保证会计行为的规范性，真正提高会计信息质量，有效控制经营风险，实现企业的战略目标。从现实看，我国企业会计造假行为严重，企业违规现象更是屡禁不止，其中一个重要原因就是内部控制的缺失与缺陷。从雷曼公司破产的原因分析看，我国企业内部控制制度的现状并不乐观，存在诸多问题，本文针对这些问题提出了以下的改进建议： 　　（一）明确“内部控制”的真正含义 　　我国很多企业对内部控制的含义还存有很多误解，认为内部控制仅是写在纸上的一系列制度或简单的成本控制、资产安全控制等，