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风险投资体系与城市创新系统关联效应分析 　　▲ 基金项目：陕西省2005年软科学研究计划项目，项目编号：2005KR45，项目名称：陕西风险投资体系与城市创新系统联动运作研究 　　 　　内容摘要：本文在分析风险投资体系的内涵、构成与城市创新系统的含义、构成因素的基础上，以产业为媒介，研究两者之间内在的相互作用机理，探讨两者之间的关联效应。 　　关键词： 风险投资 高新技术产业 城市创新 机理 　　 　　风险投资体系能为风险资本市场中的各方主体合作提供一套合理高效的运作框架，从而使其运作机制中的资源整合、信息传递、激励模式等方面达到最优化。合理高效的风险投资体系可以减少不确定性，降低交易成本，扩大风险投资公司的选择范围，创造合作条件，提供激励机制，遏制搭便车等机会主义行为，使外部效应内部化，使价格真正实现资源的优化配置。 　　 　　风险投资体系的构成 　　 　　国外的风险投资业是在完善的市场机制、发达的金融市场、健全的法律政策体系的环境中孕育、发展起来的，支撑风险投资发展的相关环节已形成了一套完善的体系，即风险投资体系。风险投资体系包含风险资本、风险投资机构、风险企业、风险资本市场和风险投资支持系统等五大组成部分。 　　风险投资机构，是专门从事风险投资活动的一类企业组织，在风险资本与投资对象之间起到衔接作用，催化风险企业的产生、成长和发展。在风险投资运作过程中，风险投资机构既进行投资也进行融资，是投资和融资的有机结合。 　　风险资本市场，是风险投资运作的纽带，为风险投资的发展创造了良好的外部环境，成为其孕育和成长的土壤。从风险资本的筹集、投入以及退出，都需要通过资本市场来实现。风险资本市场是风险投资实现自身造血功能的有效“装置”。 　　风险企业，是风险资本的接受方即风险投资的客体，风险投资的产业领域主要是高新技术产业，具体对象为具有高成长潜质同时又蕴藏较大失败风险的从事高新技术创新活动的中小企业。 　　风险资本，指由专业投资人提供的快速成长并且具有较大升值潜力的新兴公司的一种资本。其来源主要有私人、???种基金、大公司、银行、政府等。 　　风险投资支持系统，包括中介服务机构、政府和法律制度，为风险投资发展提供支持和服务。 　　 　　城市创新系统的内涵及构成 　　 　　城市创新系统是区域创新系统的重要组成部分，它是基于“城市中心论”的思想，根据区域经济发展依托的是城市经济发展的事实，提出整合区域内集中在城市中的科技资源和城市创新基础设施，加强产、学、研、府、中介的合作，构建城市创新系统，创造一种新的有效的资源配置方式，拓展城市新的系统功能，提高城市的创新能力和区域的竞争优势，从而推动城市经济和区域经济的可持续发展。 　　城市创新系统的构成体系与国家、区域创新系统类似，由创新执行主体、创新基础设施、创新资源、创新制度、创新环境、服务支撑体系等要素构成，更注重从中观层次上强调创新环境的构建、创新主体的成长、产业创新的形成和从微观层面上强化对企业创新的直接协调和催化作用。 　　城市创新系统的目的，是为了从操作层面上考察创新系统要素的作用和相互作用的方式，并结合城市本身的特点，探索更为有效的资源配置方式，通过协调城市公共和私有部门组成的组织和制度网络，重点促进新知识、新技术的生产、扩散和使用的顺利进行，实现产业创新，形成产业集群现象，从而推动城市经济和区域经济的发展。 　　城市创新系统的功能主要在于：构建和完善创新环境；实现产业创新，形成产业集群；创造更为有效的资源配置方式；提高科技成果转化速度和质量；改变城市经济增长的方式及促进区域经济的发展。 　　 　　风险投资体系与城市创新系统相互作用分析 　　 　　风险投资体系对城市创新系统的作用 　　有利于城市产业升级与转换，促进城市新经济的发展 风险投资作为一种新型投融资方式，促进资金、技术、信息、人力四种资源的整合，同时风险投资活动中蕴含的金融创新、制度创新、管理创新，可以激发创业家与风险投资家共谋创业的积极性，提供技术创新所需要的管理机制，提高资本的运作效率与效益。通过风险投资机制，政府优先发展城市主导新兴产业，配合整个城市产业结构调整与转换政策，达到对城市资源优化配置的目的。在新经济时代，风险投资构成了城市产业结构转换与升级的重要内容，特别是在依靠自主创新推动城市经济结构调整和城市经济的可持续发展的进程中，风险投资更是一个很好的促进手段。 　　孵化高新技术产业，有助于科技园区产业集群的形成 风险投资是高新技术成果与高新技术产业间的桥梁。风险投资主要资助从事高新技术开发和新市场开拓的中、小型高新技术风险企业，具有为高新技术企业创业发展分担风险和提供资金的双重功能，是有效地支持高新技术产业化的理想融资机制。同时风险投资能够加速建立高新