学会规避与管理金融风险.PPT

2007年8月以来，美国次级贷危机，2011年3月11日所发生的日本9.0级仙台大地震，日本大地震后日元对美元的急剧升值83降到75 。3月18日七大工业国集团(G7)联手干预外汇市场，在俩个星期之内，将日元由77.16水平直接推向85.54。 问题，若你的主体是投资者、企业或政府，面对复杂的市场，你需要做什么工作，1 价格变动与风险收益、生产安排及政策引导密切相关 2 价格特征，波动很大， 3、价格预测工作 4、相应的风险管理， * 1956年第二次中东战争起因是因为埃及总统纳赛尔决定从英国人的手里收回苏伊士运河; 60年代石油生产国在伊拉克巴格达发起成立了自己的组织——石油输出国组织(欧佩克OPEC) 1967年第三次中东战争爆发后可阿拉伯人这次输掉了战争 1973年第四次中东战争中，阿拉伯国家再次动用“石油武器”支援埃、叙等国,减产、禁运和国有化等三大措施导致油价飞涨，1980年，世界第三大产油国伊拉克和第五大产油国伊朗之间爆发长达8年的战争。?1990年-1991年海湾战争 2003年的伊拉克战争 1979年,伊朗发生了伊斯兰革命,推翻了巴列维王朝,以霍梅尼为首的宗教势 1971年8月15日，一个星期日的晚上，尼克松发表电视演讲，宣布冻结工资和一些生产资料的价格90天。这就是说，在90天的时间里，政府强制不许价格变动。 美国的通货膨胀一直延续到1982年才结束，最后使用的方法就是紧缩经济，最高峰时美国的短期利率达到20% 福特控制通货膨胀的方法，就是希望老百姓自觉，比如买东西时货比三家，尽量买便宜的东西，节约使用能源等等 石油储量为“一区五国”：“一区”中东地区；“五国”俄罗斯、美国、中国、墨西哥、英国 * 固定价格、风险或收益，锁定上限或下限，拆分资产现金流 * 套利过程形成的价格是无套利价格，这种价格是一种理论价格也叫做公平价格。然而，现实价格一般说来是存在着差异和背离的。对于金融工程师来说，这种差异和背离就是盈利机会。金融工程师就是在这种情况下，运用各种金融工具和手段来获取这种差价，正是在这种意义上，我们把金融工程师戏称为“屎壳螂”，而把差价称之为“牛粪巴”。金融工程师就是那些善于发现“牛粪巴”和获取“牛粪巴”的人。说起来似乎有一些铜臭味，其实是很高尚的事业。金融工程师获取“牛粪巴”的过程本身就是在消除“牛粪巴”，就是在把有“牛粪巴”的地方变成“青青的草地”。青青的草地就是 “公平价格”或者叫做“无套利价格”。 * 2000年代产品创新情况 2000年后，全球资本市场规模急剧增大，国际金融一体化趋势更加明显。规模剧增的资本市场催生了多样化的需求，促使金融中介机构基于客户需求在一代衍生产品的基础上开发出各类个性化的二代衍生产品(如表4中举例所示)。 巴克莱投资2009年设计的 渣打银行2009年为江西铜业 　 　 中资概念创新产品 设计的创新产品 产品名称 产品解释 产品名称 产品解释 1年期欧元每日累计区间产品 以EUR/USD为挂扣资产的保本型掉期产品 黄金鱼翅/双翅理财产品 以黄金价格为挂扣资产的保本型掉期产品 1年期黄金鱼翅理财产品 以黄金价格为挂扣资产的保本型掉期产品 铜区间累计理财产品 以伦敦铜现价为挂扣资产的保本型掉期产品 中资股信心保障收益产品 以在港上市的中资银行股（工/建/交/招行）为挂扣资产的保本型掉期产品 商品货币挂钩投资产品 以全球四大原料出口国的货币篮子为挂扣资产的保本型掉期产品 * 量化投资是以数据为基石，以交易策略为核心，以程序化为交易手段。以追求绝对收益为目标的投资方法 “宽客”，这个名词特指那些建构量化投资模型的金融工程师。 工作台看起来科幻范儿十足，63块显示屏将他包围，显示屏上花花绿绿的图表和动画十分炫酷，这些图表还会发出各种奇怪的声音。远远望去，宽客似乎是在驾驶一架科幻电影中的宇宙飞船遨游星际。 量化投资是以数据为基石，以交易策略为核心，以程序化为交易手段。以追求绝对收益为目标的投资方法 “宽客”，这个名词特指那些建构量化投资模型的金融工程师。 工作台看起来科幻范儿十足，63块显示屏将他包围，显示屏上花花绿绿的图表和动画十分炫酷，这些图表还会发出各种奇怪的声音。远远望去，宽客似乎是在驾驶一架科幻电影中的宇宙飞船遨游星际。 “埃尔维斯”alvis，意思是对冲基金之王。*西蒙斯说他的投资方式是粗放型农耕，与巴菲特的密集型农耕不同 西蒙斯的“黑箱投资”方法靠电脑编程和自动交易，在和市场的较量中稳操胜券。 易方达上证50 ?IH?上证50股指期货?IC?中证500股指期货 * 2015年伊斯顿公司7月从股指期货掠走20多亿 * 2.3 金融工程的内容 金融工程学的核心是风险管理的工具和技术创新，研究范围包括三个方面（约翰·芬尼迪） 1）新型金融产品和金融工具的开发, 包括面向