一例企业并购案财务启示.docVIP

一例企业并购案财务启示 　　WUXI ECIC是一家从事节能环保投资的央企三级公司。该公司投资项目之一是建设XX节能环保大厦。为积极响应当地政府的新能源产业调整与提升行动计划,率先在公共建筑上采用微碳关键技术,十八项技术之一有采用光电幕墙和装饰条安装光电板等太阳能光伏产品,建设具有区域示范性的节能环保产业大厦。与此同时为××市的新能源产业提供优质的产业集聚科研孵化基地,借助示范效应衍生太阳能光伏产业,为此该公司还专门成立“××光伏系统工程技术中心”,做强做优太阳能光伏电站的一整套咨询、设计和服务。为实施完整产业链的首尾两端发展战略,增强该产业链协同效应,设想通过收购一家安装工程公司,既能为母公司及兄弟公司在太阳能、风能及其他节能设备等大型安装领域提供技术支持、保障,又实现了自身的长远发展。 　　通过充分论证,在政府部门的引导下,在充分尊重双方企业意愿及保护其合法权益的基础上,选择了当地一家业绩较优的建筑企业。这是一家历史沿革较长、原国企改制而成MBO团队持股的安装工程公司,管理团队持股比例为41.6%,××市因国企改制时上级管理部门持股比10.4%,交叉持股单位48.0%。 　　 　　一、收购时点的选择 　　 　　2009年春节前夕,WUXI ECIC正式与该安装工程公司接触,当时宏观经济受金融危机影响,我国房地产市场景气度明显下滑,导致房屋土建工程的萎缩。由于信贷环