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中小企业管理层股权激励与企业绩效相关性研究 　　中图分类号:F272.9 文献标识:A 文章编号:1009-4202(2010)10-080-02 　　摘 要 随着市场竞争日益激烈、企业外部环境日益复杂和公司股权的日益分散和多元化,越来越多的上市公司采用股权激励模式来激励高层管理人员。但随着股权激励的广泛实施,其负面效应也不断显现出来,股权激励是否能够有效地激励高层管理人员的行为,能否对企业绩效产生促进作用,为了回答这些问题,本文拟采用因子分析与多元线性回归的分析方法来研究股权激励与企业绩效的关系。 　　关键词 高科技制造业 股权激励 企业绩效 　　 　　一、研究背景 　　现代企业制度的显著特征为所有权与经营权的分离,这导致了公司委托代理关系的产生,因此世界各国的大公司为了防止高层管理人员的道德风险和逆向选择同时合理激励公司高层管理人员,纷纷推行了股票期权等形式的股权激励制度。但是,随着股权激励在现代企业中广泛应用,其各种消极的影响也不断显现出来。全球各大企业的高层管理者利用股票期权来谋取私利,同时一系列财务作假行为也频频发生。由此可见,股权激励是一把双刃剑。它是否适用于我国的上市公司,能否对我国上市公司的绩效产生促进作用,为了回答这些问题,本文以我国中小企业板2009年前上市的高科技制造业作为研究对象采用因子分析与多元线性回归的分析方法进行研究。 　　二、理论分析