以铜为例期货价格与现货价格相关性研究.docVIP

以铜为例期货价格与现货价格相关性研究 　　[摘 要]我国经济发展水平不断得到提高,金融市场得到长足的发展,期货交易越来越普遍。本文重点探讨了现货价格与期货价格的定价原理,进而从价格相关性、收益率相关性以及基差等方面探讨了期货与现货价格相关性研究的具体内容,最后通过对铜期货和现货的价格相关性研究进行实证分析,并得出相关结论。 　　[关键词]期货价格 现货价格 相关性 　　 　　随着近年以来我国经济发展水平的不断提高,金融市场迅速发展,现代的经济市场已经由原来单一的现货市场发展为期货市场和现货市场两种市场共存的局面。两种市场在经济活动中发挥着各自不同的市场作用,完善着相辅相成和互相补充的现代市场体系。 　　期货市场的产生源于对现货市场现有功能进行有效的修正和补充,承担着价格发现、规避风险等功效,对稳定现货市场的价格波动、调节现货市场的供求状况起着举足轻重的作用。作为一种新兴的金融衍生产品,期货在我国已经逐渐成为投资者规避市场风险的一种有力工具。我国的期货市场起步较晚,尚属新兴市场,期货品种也比较少而且以农产品为主导,参与者也以非套期保值者为主。在这种状态下,我国期货市场在规避风险方面的有效性受到来自各方的怀疑。本文将以金属铜为例,对我国期货价格和现货价格的相关性进行分析,以此论证我国期货市场保值功效的有效性。 　　一、 现货价格和期货价格的定价原理 　　要研究期货和现货