第三讲-证 券发行市场.pptVIP

（2）资金申购程序： ① T日 投资人申购 ② T+1日 资金冻结、 ③ T+2日 验资 、配号 ④ T+3日 摇号抽签、中签处理 ⑤ T+4日 公布中签结果 对未中签者资金解冻 结算登记 （3）资金申购缩短流程： ① T日 投资人申购 ② T+1日 资金冻结、验资 、配号 ③ T+2日 摇号抽签、中签处理 ④ T+3日 公布中签结果 对未中签者资金解冻 结算登记 6. 网上发行与网下配售相结合（1998至今） 首次公开发行股票和上市后公募增发采取对公众投资人上网发行和向机构投资者配售相结合的发行方式。 ①首次公开发行股票4亿股以上的，可以向战略投资人配售。战略投资人不得参与初步询价和累计投标询价，并且承诺其持有期不少于1年。 ②询价对象可以参与网下配售，并与上网发行同时进行。询价对象应当承诺获得网下配售的股票持有期限不少于3个月。 股票配售对象只能选择网下或者网上一种方式。所有参与网下报价、申购、配售的股票配售对象均不再参与网上申购 对机构配售和对一般投资人的上网发行为同一次发行，必须按同一价格进行。 ③投资者参与网上发行新股市值申购(2013年12月新政策) 投资人必须持有非限售A股股份市值1万元以上和足额资金,才可以申购新股。市值计算为T-2日前20个交易日的平均市值，每10000元（深圳5000元）给一个申购单位1000股（深圳500股）。 两个市场不能合并计算。但是各市场持有多个账户的可以合并计算。同一天参与多只新股申购的，市值可以重复使用。 申购数量上限由主承销上商确定，并且不超过本次发行股数的0.1% 如果发行时发行价格尚未确定，应当按照价格区间上限进行申购发行，如果最终确定的发行价格低于价格区间上限，差价部分在T+3日退还给投资者。 单个投资者只能使用一个合格账户申购新股，并且只能申购一次。 上网发行资金申购程序 ① T日 投资人申购委托 ② T+1日 资金冻结 ③ T+2日 验资 、配号、确定发行价 ④ T+3日 摇号抽签、中签处理、扣款 ⑤ T+4日 公布中签结果 对未中签者资金解冻 新股认购款划付 差价退还 7. 向二级市场投资者按市值配售方式（2000、2002） 在新股发行时，将一定比例的股票由上网公开发行改为向二级市场投资者配售，投资者根据其持有的上市流通证券的市值和折算的申购数量进行申购新股的办法。 （1）基本规则： ①配售比例 ②市值计算 ③投资人申购 ④配号 ⑤摇号抽签 ⑥中签缴款