第二章-资金时间价值.pptVIP

解：P=－300(P/F,5%,6) －60(P/A,5%,4)(P/F,5%,8) － 210(P/F,5%,13) +80(P/A,5%,3)(P/F,5%,14) =－300?0.7162－60 ?3.5456 ?0.6768－210 ?0.5303 +80 ?2.7232 ?0.5051 =－369.16 也可用其他公式求得 P=－300(P/F,5%,6) －60(F/A,5%,4)(P/F,5%,12) － 210(P/F,5%,13) +80(F/A,5%,3)(P/F,5%,17) =－300?0.7462－60 ?4.3101 ?0.5568－210 ?0.5303 +80 ?3.153 ?0.4363 =－369.16 例: 求每半年向银行借1400元，连续借10年的等额支付系列的等值将来值。利息分别按: 1）年利率为12％； 2）年利率为12％，每半年计息一次 3）年利率12％，每季度计息一次，这三种情况计息。 0 1 2 10年 2800 2800 1400 1400 2800 解： 1）计息期长于支付期 F=1400?2（F/A,12％，10）＝49136 （元） 2）计息期等于支付期 F=1400(F/A,12%÷2，10?2）＝51500 （元） 3）计息期短于支付期 F=1400(A/F，3%，2)(F/A，3%，4?10） ＝52000 （元） 0 1 2 3 4 1400 1400 i＝12％÷4＝3％ A=1400(A/F,3%,2) 季度 2.3 资金等值计算 现金流量图 15000元 0 1 2 3 4 5 6 30000元 10000元 时间（年） 2.3 资金等值计算 注意： 常用的复利计算公式有6个，这6个公式在推导时所用的前提条件有以下几个： ①实施方案的投资假定发生在方案的寿命初期； ②实施方案中发生的经常性收益和费用假定发生在计息期的期末； ③本期的期末为下期的期初； ④现值P是当前期间开始时发生的； ⑤将来值F是当前以后的第n期末发上的； ⑥年值A是在考察期间间隔发生的； ⑦当问题包括P和A时，系列的第一个A是在P发生后一个周期后发生的； ⑧当问题包括F和A时，系列的最后一个A是与F同时发生的 1. 某人准备购买一套价格10万元的住宅，首期20％自己利用储蓄直接支付，其余申请银行抵押贷款，贷款期限10年，利率12％，按月等额偿还，问其月还款额为多少？如月收入的25％用于住房消费，则该家庭月收入应为多少？（考虑月末收入） 习 题 解：①申请贷款额 100000×（1－20％）＝80000元 ②贷款月利率 12％÷12＝1％ ③贷款计息周期数 10×12＝120 ④月还款额A＝ P［ i（1＋i）n］／［（1＋i）n－1］ ＝80000×1％（1＋1％）120／［（1＋1％）120－1］ ＝1147.77元 ⑤月收入＝ 1147.77 ／25％＝4591.08元 名义年利率12％，则 实际年利率＝（1＋r/t）t＝（1＋12％／12）12＝12.6825％ 年还款额 ＝80000×12.6825％（1＋12.6825％）10／［（1＋ 12.6825％）10－1] ＝14556.56元 月还款额＝F×i／［（1＋i）n－1] ＝14556.56×1％／［（1＋1％）12－1] ＝1147.77元 2. 某家庭预计今后20年内的月收入为2800元，如月收入的30％可以用于支付住房抵押贷款的月还款额，在年贷款利率为6％的情况下，该家庭有偿还能力的最大抵押贷款额是多少？如市场平均房价为1800元／m2，住房首期30％自己支付，问该家庭有购买能力的住房面积为多少？ 解：①月还款额2800×30％＝840元 ②贷款月利率 6％÷12＝0.5％ ③贷款计息周期数 20×12＝240 ④有偿还能力的最大抵押贷款额 P＝A［（1＋ i）n－1］／［ i（1＋ i）n］ ＝840×［（1