第五章-证 券回购交易.pptVIP

第五章　　证券回购交易 第一节　证券回购交易的概念和程序 第二节　证券回购交易规则 第三节　证券回购交易的清算 第四节　全国银行间债券市场债券买断式回购业务 第一节　证券回购交易的概念和程序 一、证券回购交易的概念? 证券回购交易，是指证券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向交易的行为。 一笔证券回购交易涉及两个交易主体、二次交易契约行为 证券回购交易的实质  第一节　证券回购交易的概念和程序 沪、深证券交易所的证券回购券种主要是国债和企业债。 全国银行间同业拆借中心的证券回购券种主要是国债、融资券和特种金融债券。 开展证券回购交易业务的主要场所为沪、深证券交易所及全国银行间同业拆借中心。  第一节　证券回购交易的概念和程序 ?二、证券交易所债券回购交易的程序 （一）以券融资（卖出回购）的程序 第一节　证券回购交易的概念和程序 （1）以券融资方向证券经营机构提出委托申请，证券经营机构审核其在该证券经营机构开设于登记结算机构处债券帐户内是否有足额的可用于融资抵押的债券量。由于国债回购交易成交后的资金清算与债券管理均通过证券经营机构开设在登记结算机构处的自营帐户进行，因此，证券经营机构在接受以券融资者的委托申请时，必须检验其是否事先已将足额的用于融资的抵押债券存入该证券经营机构在登记清算公司的债券帐户内。若融资方在成交当日无足够的抵押债券，交易所将冻结其当天成交融入的资金，直至其将库存补足，其间造成的损失由融资方负责。 ????（2）证券经营机构审核无误后，由工作人员向交易所电脑主机进行申报。申报方向为买入（B），申报的价格为每百元资金收益率。在这里，工作人员应注意委托数量。以上海证券交易所为例委托数量必须是10万元（100手）面值及其整倍数，每笔申报限量，最大不得超过1万手。 ????（3）经交易所主机配对撮合成交。当天闭市后，由登记结算机构读回成交数据。 ???? 第一节　证券回购交易的概念和程序 　（4）登记结算机构根据成交数据，依有关交易规则向证券经营机构划拔融入资金并迸冻结其相应的国债券。 ????（5）初始成交后第二天，证券经营机构将融入的资金划入融资者在该证券经营机构处开立的资金帐户。 ????（6）回购到期日前，客户应将融入资金本息（按初始交易时约定价计算）划入融资者在该证券经营机构处开立的资金帐户。 ????（7）回购到期日，交易所电脑系统自动产生一条反向成交记录（无需交易双方再行申报）。闭市后，由登记结算机构读回成交数据。 ????（8）登记结算机构根据成交数据并依回购交易规则向证券经营机构划回冻结债券，同时收取资金的本息。 ????（9）以券融资者的抵押债券解冻。  第一节　证券回购交易的概念和程序 （二）以资融券（买入返售）的程序  第一节　证券回购交易的概念和程序 （1）以资融券方向证券经营机构提出委托申请并应事先向证券经营机构交存足额的融出资金。 ????（2）证券经营机构工作人员审核无误并在确认资金已到帐的情况下接受委托，由工作人员向交易所电脑主机进行申报。申报方向为卖出（S），申报价格为每百元资金年收益率。 ????（3）经证券交易所主机配对撮合成交。当天闭市后，由登记结算机构读回成交数据。 ???? 第一节　证券回购交易的概念和程序 （4）登记结算机构根据成交数据并依有关交易规则从证券经营机构清算帐户中划出融出资金，而对于交易对手抵押的债券，目前交易所不直接划入以资融券方证券经营机构的债券帐户，而由登记结算机构予心冻结。 ????（5）回购到期日，交易所电脑系统自动产生一条反向成交记录，闭市后由登记结算机构读回成交数据。 ????（6）登记结算机构根据成交数据并依回购交易规则向融出资金方的证券经营机构清算帐户划回融出资金本息。 ????（7）证券经营机构于第二天将登记结算机构划回的融出资金本息划到客户在其处开立的资金帐户。  第一节　证券回购交易的概念和程序 ?三、全国银行间市场债券回购交易程序  （一）债券回购参与者 （二）回购成交合同  第一节　证券回购交易的概念和程序 银行间质押式债券回购成交合同（样板） 　 回购双方就以下回购条款达成一致: 成交日期： 年 月 日 正回购方名称： 逆回购方名称: 债券托管账号： 债券托管账号： 资金开户行： 资金开户行： 开户名称： 开户名称： 开户账号： 开户账号： 债券简称 债券代码: 债券面值总额： 万元（大写） 回购利率回购期限： 天 首次资金清算额： 元到期资金清算额：