「投资香港. _ 行！」_ 福建站“立足香港,迈向国际”介绍会....pptVIP

主要上市条件 (续) 主板 3年 (如符合市值/收入测试，可短于3年) 在基本上相同的管理层下运营 最近一年须在基本上相同的拥有权及控制权之下运营 营业纪录 * fgfh 创业板规则修订前后比较 下表显示创业板在上市要求方面现行安排与新安排的主要差别： 资料来源：香港交易所(2008年5月2日) ? 现行安排 新安排 财务凭证 有实质业务及具潜力 最近两个完整财政年度的营运现金流入合计 2,000万港元 营运业绩及管理层 24个月活跃业务纪录（可缩短至12个月） 最近两个财政年度，期间的管理层成员须大致维持不变 * fgfh * * * * * * * * * * * * * * * * * * 「投资香港 — 行!」- 福建站“立足香港，迈向国际”介绍会 香港证券市场及上市规则简介 钟创新 香港交易所广州特派代表 2008年6月17日·福州 fgfh 企业融资路线图 融 资 股权融资 债权融资 贷款 债券 信托 融资租赁 上市 私募 境内 境外 H股/红筹 战略投资者 财务投资者 * fgfh 选择上市地点时应考虑的因素 切合公司发展战略 交易活跃，再融资容易 监管是否规范，同时具备弹性 贴近投资者及客户 筹备上市及上市后的营运成本 语言文化/时差 * fgfh 为什么选择去香港上市？ 有利于实施国际化战略；便于国际买家了解公司；提高品牌知名度 发行人一般可于上市后六个月后引用“一般性授权”发行及配售股票 为不同规模的企业提供融资平台 法制严明、监管规范，市场透明度高，有助企业提升管治水平 国际化市场 再融资便利 主板及 创业板 提升企业 管治水平 香港 上市 便于与投资者及监管机构沟通 文化相同 地理接近 * fgfh 香港证券市场的增长 年均複合增长率27% 首次公开招股及上市后集资额 (2003-07) (十亿港元) 市值 (2003-07) (十亿港元) 年均複合增长率39% 年均複合增长率70% 平均每日成交额(整体市场) (十亿港元) 平均每日成交额(衍生权证) ( 十亿港元) 年均複合增长率106% 资料来源：香港交易所 * fgfh 资料来源: 香港交易所现货市场交易研究调查 2006/2007 活跃的海外投资者，提供国际资金 成交额的 43.1% 源自海外投资者，机构投资者占64.5%成交额 香港证券市场成交金额按投资者类别分布 (2006年10月- 2007年9月) * fgfh 内地企业占香港市场的份额 上市企业总数 (2008年5月底) 平均每日股本成交量 (2008年1-5月) 香港市场总和 内地企业 市值 (2008年5月底) 1,248 183,787 650 12 384 552 33,648 444 105,211 459 6 277 176 19,039 35% 57% 71% 50% 72% 31% 56% 新上市家数（2008年1-5月) 上市时集资额 (2008年1-5月) 单位：亿港元 上市后融资额 (2008年1-5月) 总集资额 (1993年-2008年5月底) 资料来源：香港交易所 * fgfh 2007年内地新上市公司行业分类 房地产 住宅物业、商业地产、酒店经营 金融 银行 科网公司 (B2B)电子商务网站、网络游戏 其它 航运、基建建设、有色金属 制造业 动力电池、铝电解电容器 卫生纸制品 玉米淀粉、生化产品制造 农产品加工 西药和中成药 羽绒服、运动服饰 汽车、无线电信覆盖系统设备 果汁 * fgfh 香港上市内地企业部分行业平均市盈率 综合企业: 12.5 倍 公用事业: 16.4 倍 地产建筑业: 20.6 倍 金融业: 16.7 倍 资讯服务业: 19.9 倍 能源业: 16.3 倍 消费品制造业: 14.4 倍 工业制品业: 21.0倍 资料来源：香港交易所 (截止2008年4月) * fgfh 内地民营企业大部分为中小型企业 资料来源：香港交易所 (截止2008年3月) 市值少于5亿的企业占市场29% 少于30亿的企业占市场72% 23.6% 15.5% 14.4% 19.5% 12.1% 6.9% 8.0% 民营上市企业市值规模 16% 13% 15% 28% 8% 7% 12% * fgfh 提供两个板块以满足公司不同的需要 主板 目标为较大型，基础较佳 又符合盈利或其它财务标准 要求的公司 创业板 新修订的创业板，将其定位为第二板市场，成为中小型企业的融资平台及转主板的踏脚石 * fgfh 主要上市条件 主板 – 符合其中一项财务标准便可 没有资产和注册资本的要求 盈利测试 (i) 3 年盈利 ≥ 5,000万港元 (ii) 预计上市时市值≥