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什么样公司才是好公司？保守主义的视角 保守主义投资哲学系列谈 不要做大的公司，要长大的公司?保守主义是如何看待公司的？?刘军宁 ??? 商业公司大约有500多年的历史，在人类的历史长河中只是一个瞬间。在组织形式方面，人类历史上最重大的发明之一，就是公司。另一方面，公司也因其成功引 来了无数的敌人。在上个世纪的相当长的一段时间内，全世界有数千万平方公里的国土曾不允许任何私人开办公司。公司自诞生以来，一直强敌环伺，或遭抗拒，或 被阉割。有的人想把公司彻底毁灭，将其逐出人们的日常生活之外；有人想让公司雌服于国家的强权，为公司设置种种藩篱；有人则试图从政策上削弱它，用权力肢 解、分割它，从道德上诋毁它。但是这些企图都未能阻止住公司发展的脚步。如果不允许公司存在，这将是一个什么样的世界？??? 公司常常既是（机构）投资者本身，又是投资者的投资对象。但是公司很少进入哲学与投资者哲学的视野，很少有人去探讨公司背后的哲学底蕴。上个世纪英国最杰 出的保守主义政治哲学家迈克尔·奥克肖特（Michael J. Oakeshott），发现了人类社会中有两种截然不同的结社（association）。一种是公民结社（the civic association），另一种是企业结社（the enterprise association）。公民结社是一种超越于具体利益、具体目标的结社。这种结社没有总体的目的，以便让每个公民有自己的目的；没有共同的追求，以便 让公民有自己的追求。这种结社的性质不在于去动员全体成员追求某个具体的目标、结成某种政治力量，而是为社会成员之间的良性互动和冲突解决提供一整套规 则。相比之下，企业结社则不同，人们成立公司、结成企业是为了追求特定的目的，如开餐馆的目的是为了日复一日地给人们提供饮食，并以此来赚钱。??? 公司企业不能像一个国家，不能没有它的目的，不能没有它的主营业务。奥克肖特的这个发现并未引起公司们的足够注意。甚至连许多著名的公司，都有趣地偏离过 自己的主业。可口可乐曾经养过虾，五粮液曾密谋“酿造”芯片。经营一个公司，投资一个公司，要看它的目的，它的企求。公司作为企业，是一个有企求的事业。 作为投资者，你要决定是否认可、接受该企业的目的。比如说，有的人可能宁愿接受一个烟企，也不接受一个致力于生产推销转基因食品的企业。在接受和认可该公 司的目的、企求之后，要看是否通过发展主营业务来很好落实其目的、企求。有企求，落实的不好，仍然不是好公司。没有核心目标，没有远景、没有主营业务的公 司肯定不是一个好公司。什么业务都干，或者声称什么赚钱就干什么的企业，既不可能干好一件事，也未能真的赚到钱。因为这样做违背公司命定的性质，即企业必 须有自己明确的目的。保守主义哲学告诉我们，一个以追求某种明确的长远政治理想为使命的国家一定会垮台，一个没有长远目标的企业则一定会破产。这是宇宙的 道德本质决定的。外在的超验的道德秩序赋予了国家与公司两种不同的存在方式，这不是任何人的努力可以超越的。正如，美国著名投资人林奇发现的，公司们常常 以多样化（多种经营，diversification）为初衷，以多样恶化（diworsification）为结果。他的忠告是：别选多样化公司，关注 专业化公司。??? 保守主义看待世界的出发点是道德本位的。一个好的公司，不仅要在法律上合法，而且要在道德上正当。一个好的公司，不仅要是给股东带来回报的赚钱机器，而且 须是个道德共同体。进而言之，公司只有是一个良好的道德共同体，才可以是一个持续的、长久的、常青的赚钱机器。保守主义的投资哲学认为，在把资本投资到一 个公司之前，要判断这个公司是不是一个良善的道德共同体，如果答案是肯定的，再按照商业的标准对公司的基本面继续进行考察。如果不是，就立即忘掉它。公司 是一个道德共同体，这意味着公司作为道德共同体，有其自己的目的、使命、结构、运行方式。道德资产是无价的资产。即使品行不端的人也不愿意跟品行不端的人 打交道。同样，严肃的投资者也不愿意跟得不到尊敬的、品行不端的公司打交道，不愿意对这些公司进行投资。如果一个公司的道德记录不好，这意味着你投进去的 钱会打水漂，谁愿意把自己的钱投进自己信不过的公司？??? 公司是什么？在律师和经济学家的眼里，公司是依照公司法组建并登记的、以营利为目的企业法人。在民众的眼里，公司是赚钱人合办的、以赚钱为目标的工商组织。公司与经济、法律甚至政治的相关性已经广受注意。但是，很少有人意识到公司有其独特的宗教或道德的维度。??? 公司不仅事关道德，而且事关宗教。商业世界被公认是最务实、最实用的领域，但是其中也有宗教的、神秘的意涵。公司是最务实的场所，却有宗教的背景。福特汽 车公司的创始人亨利·福特宣称：“大公司自有神圣处。” （There is som