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证券公司主体长期信用评级报告
兴业证券股份有限公司
2014 年主体长期信用评级报告
评级结果 评级观点
主体长期信用等级 AAA 兴业证券股份有限公司( 以下简称“公司”)
评级展望 稳定
建立了较为健全的公司治理与内部控制体系，
评级时间 整体业务稳步发展，投资研究能力较强，综合
2014 年 5 月 28 日 竞争力逐步提升，盈利水平相对稳定。2013 年，
公司完成股本增发，资本得到较大补充。公司
主要数据
实际控制人在资本补充、流动性等方面给予公
项 目 2013 年末 2012 年末 2011 年末
资产总额(亿元) 355.86 227.04 219.46 司有力支持。联合资信评估有限公司确定兴业
自有资产(亿元) 262.64 136.81 125.55 证券股份有限公司主体长期信用等级为 AAA ，
自有负债(亿元) 128.31 46.09 37.90 评级展望为稳定，该评级结论反映了公司偿还
总债务(亿元) 108.88 35.61 28.81
债务的能力极强。
股东权益(亿元) 134.33 90.72 87.65
净资本(亿元) 93.07 61.33 58.95
净资本/净资产(%) 73.78 72.96 72.27 优势
净资本/ 自有负债(%) 75.72 138.08 163.14 公司治理和内部控制体系比较健全，
自有资产负债率(%) 48.85 33.69 30.19
净资本/各项风险 经营风格稳健，风险管理能力较强；
资本准备之和(%) 734.45 761.31 433.02 公司各项业务稳步发展，业务综合竞
项 目 2013 年 2012 年 2011 年
争力逐步提升；综合化经营平台初步
营业收入(亿元) 31.04 25.39 23.15
搭建，其中控股子公司兴业全球基金
净利润(亿元) 7.84 5.74 5.46
EBITDA(亿元) 14.82 9.84 9.60 管理有限公司对公司利润贡献度较
营业费用率(%) 61.63 67.30 64.04 高；
平均自有资产收益率(%) 3.93 4.37 4.71 公司投资研究能力较强，对自营、经
平均净资产收益率(%) 6.97 6.43 6.24 纪、投资管理等业务具有较强的支撑
总债务/EBITDA(倍) 7.35 3.62 3.00
作用；
EBITDA 利息倍数(倍) 4.25 6.43 7.11
注：净资本、净资本/净资产、净资本/自有负债以及净资本/各 实际控制人在资本补充、流动性等方
项风险资本准备之和指标为母公司口径。
面给予公司有力支持。
分析师
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