投行之财务顾问业务助力银行业务转型..docVIP

投行之财务顾问业务助力银行业务转型. 北京银联信投资顾问有限责任公司 公司业务创新与营销专题研究报告 务的产品主要有投融资顾问、资本运作顾问和生产经营策划顾问等。 财务顾问作为银行的一个业务品种，已见诸央行的许多文件中。但是对于财务顾问业务的具体内容，现有法律没有明确规定。《商业银行法》只是对银行不能开展的业务作了严格限制，即不得从事信托投资业务、股票业务以及投资非自用不动产。结合财务顾问业务发展的现状，财务顾问业务至少包括如下几类：（1）企业合并财务顾问；（2）收购和反收购、兼并财务顾问；（3）企业合资财务顾问；（4）资产重组财务顾问；（5）企业（尤其是国有企业）改制及股份制改造上市财务顾问；（6）企业中长期发展战略和资产负债管理咨询方面的财务顾问。 （1）企业合并顾问 合并是指两个或两个以上企业，依照法律规定的程序，通过订立合并契约而归并为一个企业，或新设一个新的企业。合并是企业间资本结合方式之一。合并是一项十分复杂而专业技术性很强的工作，通常合并双方都选择中介机构充当其财务顾问和代理人，从中获取咨询费或融资费。 （2）收购和反收购、兼并财务顾问 收购是指一家收购公司购买目标公司部分或全部资产所有权的经济行为，即指一家收购公司将目标公司购买过来形成母子关系，或购买后将其合并，或解散该公司并将其包装后卖掉，或由少数投资者将其私有化。反收购则表明了目标公司对敌意收购(潜在或现实的）所持的异议态度。 对企业并购中的买方而言，财务顾问的职能是帮助他以最优的方式用最优的条件收购最合适的目标企业，从而实现自身的最优发展。而对企业并购中的卖方而言，财务顾问的积极作用则表现在帮助它以尽可能高的价格将标的企业出售给最合适的买主。对敌意并购中的目标企业和股东而言，财务顾问中的反收购业务则可帮助他们以尽可能低的代价实现反收购行动的成功，从而捍卫目标企业及其股东的正当权益。 （3）企业合资财务顾问 合资是指为了取得生产和销售的便利条件与外国企业或国内企业结成联合体，从而进入国外或当地市场的一种作法。一般来说，外国企业与国内企业之间不太了解，国内企业相互之间也缺乏联系。财务顾问在企业合资中充当代理人的角色。作为财务顾问它可以代表国内外投资者在国内寻找投资者，也可以受国内投资者的委托寻找外 http：// 6 服务电话：（8610 北京银联信投资顾问有限责任公司 公司业务创新与营销专题研究报告 国投资者。它的任务不只是把两个方面联系在一起，而且也协助商议合资条款和条件。 （4）资产重组财务顾问 简单来说，资产重组就是企业资源的重新配置。其具体含义是由于股份公司财务发生困难(负债过度或是因规模过大，成本过高造成亏损）而导致或有停业危险，但仍有继续营业价值而避免破产时，对公司的资本结构进行的重新组合，对企业的资产和负债进行的合理整合，对企业的资产和组织进行的重新整合。随着国内企业资产重组活动的大规模开展，商业银行作为公司财务顾问的职能日益增强，帮助公司在经营过程中实现重组，成为商业银行积极进入的一个广阔领域。主要有以下几类：（1）部分法人股转让；（2）出售部分股权或资产；（3）投资参股；（4）国家股无偿划拨；（5）国家股或国有法人股转让；（6）资产置换；（7）第一大股东易主；（8）改变或扩展主营业务等。 （5）企业（尤其是国有企业）改制及股份制改造上市财务顾问 在我国，上市前的企业股份制改造显得尤为重要，因为我国的上市公司大部分是国有企业改制过来的，非经营性资产占有较大比重，如果不进行重组，很难达到上市要求。上市前的企业改组能有效的体现企业的业务发展策略、诱人的财务目标和优良资产能增加投资者对企业的信心，有利于企业上市筹资。 作为企业改制及股份制改造上市的财务顾问，其主要考虑三个基本问题： 第一，企业的整体规划。即需对企业的财务和经营情况进行全面的综合性分析和研讨； 第二，法律和交易所规定的上市条件和要求。即公司除了在资本金、经营业绩、财务状况等方面应符合上市条件外，还应在诸如主业明晰等其他法规方面符合上市条件； 第三，投资者的接受程度。即投资者关注的业务发展能力和发展前景。 （6）企业中长期发展战略和资产负债管理咨询方面的财务顾问 其一，为企业在经营管理决策、行业信息、交流、分配方案设计、企业形象包装、产业政策咨询、公共关系协调等方面提供良好的服务；为企业提供完善的法律顾问咨询，提交公司的发展方向、投资建议、资产重组等综合方案，使企业利用资本市场迅 http：//