外贸形势严峻扩内需和稳外需政策可以预期.pdfVIP

宏观研究 / 数据点评 日期：2009 年 6 月 11 日 外贸形势严峻 扩内需和稳外需政策可以预期 --5 月份外贸数据点评 李剑峰 代宏坤 0211976 Daihongkun@SigC  主要观点： 进出口再次掉头向下，外贸形势严峻 在前两个月进出口额有所增加的情况下，5月份我国的进出口出现下 报告编号：DHK09-HGSJ001 滑。进出口数据同比、环比的双降，说明外贸形势很严峻。虽然近期 出台了很多外贸支持政策，但这些政策的效果还不明显。外部需求没 相关报告： 有恢复之前，我国的外贸还将面临严峻考验。 加工贸易有所恢复 5月份进料加工与 4月份基本持平，来料加工装配比四月份有较大幅 度的增长,说明加工贸易有所恢复。 对三大贸易伙伴出口继续下降 对三大贸易伙伴出口继续下降表明外需依旧疲弱。5月份对三大贸易 伙伴出口同比、环比的大幅下降表明，外部市场需求萎缩的态势未发 生根本改变，其经济真正走稳会需要较长的时间，这对于我国外贸的 恢复有很大的影响，从而也最终影响到我国经济的整体恢复。 扩内需和稳外需的政策将持续出台 我国出口形势的好转，根本在于外部市场能否回暖。虽然美国经济恶 化势头出现趋缓迹象，但其他发达国家和发展中国家仍在下滑,在前 期密集政策出台后，内需得到了一定的恢复，但是恢复的力度还很不 够，预期强化内需的政策仍会继续出台。政府继续出台稳定外贸政策 可以预期。政策的导向是努力保持我国出口产品在国际市场的份额。 在前期密集出台了一系列外贸支持政策的基础上，可以预期政府会继 续出台稳定外贸政策。继续调整出口退税率，鼓励出口信贷业务、为 出口企业提供必要的信用担保和金融支持、稳定汇率，降低出口所得 税，促进加工贸易的转移升级。 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。 1 宏观数据点评