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企业与报表使用者的财务关系 企业财务管理的目标 企业财务管理的目标 企业财务管理的目标 企业财务管理的目标 企业财务管理的目标 理财目标的协调 理财目标的协调 报表使用者对财务信息的分析 报表功能 财务分析 第一讲 财务分析基础 企业的经济循环 所 有 者 、 债 权 人 的 资 金 货币 资金 原材料 固定资产 制造费用 生产加工 折旧费用 产成品 成本价格 期间费用 已销产品成本 当期费用 损益计算 应收账款 销售收入 市场价格 缴纳税费 所有经济事项都有会计记录，每项业务都能查明。 如果所有事项都合法、合规，企业是否就没有问题？ 会计报表数据的形成 企业的 经济活动 各类 凭证 会计 账簿记录 核查、对账 会计 报表 数据形成过程的基本特征： 从个别具体的会计事项出发，经过分类、汇总、整理， 产生能够清晰反映企业经济活动及其结果的数据组。 使用会计数据的基本目标： 了解企业财务状况、盈利能力、营运能力， 以及货币资金的收付运转状况。 进而判断企业的变化趋势，制定相应的决策。 财务活动四个方面 资金营运活动：经营活动-即供产销活动的资金运动 筹资活动：是资金运动的起点确定筹资的规模确定筹资结构 投资活动：广义投资-资金投入使用狭义投资-仅指对外投资 分配活动：广义-对投资收入(如销售收入)和利润进行分割和分派。狭义-对利润进行分配 企业 销售 收入 成本 费用 毛利 利润 资产 流动 资产 长期 资产 货币资产 应收账款 存货 长期投资 固定资产 其它长期资产 权益 债权 所有权 流动负债 长期负债 长期 资本 资产负债表 利润表 财务会计报表的功能 货币资金的 收付信息 现金 流量表 1.企业与政府：通过税收，体现强制无偿分配的关 系 2.企业与投资者：所有权性质的投资与受资关系 共担风险、共享利润 3.企业与债权人：债权债务关系 4.企业与受资者：投资与受资关系 5.企业与债务人：债权债务关系 6.企业内部各单位：分工协作，平等互利 7.企业与职工：按劳分配与按生产要素分配的关系 未考虑时间价值 未考虑投资与获利关系 未考虑风险的大小 可能导致短期行为 1.利润最大化 未考虑时间价值 未考虑风险的大小 可能导致短期行为 2.资本利润率最大化(每股利润的最大化) 解决了：投资与获利的关系 价值——市场价值(未来的价值) 反映未来的潜在的获利能力. 衡量——股价 3，企业价值的最大化(股东财富最大化) 优点：考虑了时间价值，风险大小 反映了企业对资产保值、增值的要求 克服了短期行为 有利于社会资源的合理配置 3，企业价值的最大化(股东财富最大化) 缺点：影响股价的因素很多 法人股东不感兴趣 非上市公司有困难 不能反映当前的利润 3，企业价值的最大化(股东财富最大化) 矛盾：享受成本的逆向选择 解决：解聘：所有者约束经营者 被兼并(接收)：市场约束经营者的方法 1，所有者与经营者的矛盾与协调 矛盾：投资到高风险项目 所有者增发新债券，使旧债券价值下降. 协调：限制性借债：借款的用途，担保条款， 信用条款，收回借款，不再借款. 2，所有者与债权人 1.不同侧重点 所有者 债权人 经营者 2.共同要求 偿债能力 营运能力 盈利能力 政府 发展能力 报表数据的分析方法 一、比较分析法（对比分析法） （一）定义 比较分析法是通过对同名指标（经济性质相同）的比较， 对比计算其绝对差和相对差的分析方法。 指标绝对差 = 实际指标值–对比指标值 指标相对差 =（实际指标值-对比指标值）/ 对比指标值 常用格式为五栏分析表： 相对差 绝对差 对比值 实际值 指标名称 销售收入 1200 1000 200 20% 流动资产 550 500 50 10% 营业利润 156 120 36 30% 报表数据的分析方法 一、比较分析法（对比分析法） （二）用于对比的指标种类 1、上期数据 上期是刚刚过去那个时期，时间差距小，通常没有重大 的经济活动内容变化，数据的可比性强。 季节性因素会破坏上期数据的可比性： 旺季各项指标好转，淡季各项指标变差。 去年同期数据在季节上具有一致性，但时间差距较大， 如果发生重大变化，数据的可比性会受较大的影响。 2、去年同期数据 计划数据表明了工作目标，在考核评价中作用很大。 3、计划数据 与计划数据对比，可以清楚地看到各指标的完成情况， 利于查找经营管理问题，提高效率和效益。 “计划赶不上变化”。在对比分析中，要充分考虑到 在计划制定后发生的重大变动的影响。 4、行业平均水平数据