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基于利益相关者理论投保人与保险人博弈分析 　　摘 要：目前我国不少保险公司把企业的短期边际利润作为唯一经营目标，保险人与投保人的利益冲突问题不容忽视。由博弈结果分析可知，投保人作为保险企业的利益相关者，其利益的保护和保险企业的长期发展息息相关。如果投保人利益长期得不到有效的保障，投保人会选择退出保险市场，这将影响到保险业的市场占有率、信誉和形象等等，给保险业的长期健康发展带来威胁。 　　关键词： 利益相关者；投保人利益；博弈 　　中图分类号：F840.32 文献标识码： A 文章编号：1003-7217(2012)02-0029-04 　　一、引 言 　　作为当前西方经济学界和管理学界研究的热点理论之一利益相关者理论，对传统股东利益至上的观点提出了挑战，认为企业是一系列包括股东、管理者、雇员、债权人、供应商、客户等利益相关者之间的多边契约，各利益相关者彼此之间形成一个利益共同体，以自身所拥有的人力资本或非人力资本进行合作，应对外部不确定性环境所带来的风险［1］。 　　依据利益相关者理论，寿险公司的股东、管理者、员工等都是公司的利益相关者，此外，投保人也是寿险企业的主要利益相关者，因为投保人既是寿险公司的消费者，又是与公司长期发展息息相关的主要债权人［2］。 　　目前国内学者对利益相关者理论在保险行业中的运用研究，多集中于对逆选择和道德风险的博弈分析［3，4，6］或是某个险种相关方的利益博弈分析［5，7］，侧重对保险公司及其股东利益的保护，而从保护投保人利益角度研究的较少，缺乏对弱势利益相关方利益的关注，特别是对投保人的利益关注不足。 　　二、保险公司利益相关者的利益需求及其冲突 　　保险公司的股东、管理者和投保人都是公司的利益相关者，但利益需求各有不同。股东和经营者代表公司的利益，关注的是高额利润和资本的回报，作为利益共同体，经营者为股东利益服务。保险企业是典型的负债经营企业，尤其在寿险公司，寿险合同大多有长期性和持续性的特点，因此，投保人不仅关注公司能否提供优质的产品和服务、合理的产品价格，还关注公司在长期内能否有效履行寿险合同的保??和给付责任。在保险企业经营的过程中，为了获得更高的利润和资本回报，就可能产生危及投保人利益的行为，例如在发生保险事故时，基于晦涩难懂的保单条款作出不利于被保险人的解释;可能采取更激进型投资策略，危害公司偿付能力，从而损害投保人的长期利益等等。公司和投保人之间利益的冲突，是由于各自追求的利益不同。我国保险业起步较晚，使得大多数保险公司仍把短期边际利润作为企业的唯一目标，不注重利益相关者特别是投保人利益的保护，两者的利益冲突问题尤为突出。 　　三、保险人与投保人的利益博弈分析 　　（一）静态博弈分析 　　1.完全信息静态博弈 　　（1）建模前提：第一， 博弈中代表保险人利益的股东是指对公司的利润拥有控制权并对公司的重大事件具有话语权的控制股东，并非指小股东。 　　第二，假设控制股东和经营者已经成为一个利益共同体，即控制股东和经营者利用自己在信息和管理等方面的优势合谋，在博弈模型中将这一利益共同体简称为保险人，将投保人、被保险人和受益人这一利益共同体称为投保人。 　　第三，博弈的局中人保险人和投保人都是理性人，风险态度是风险规避，在客观条件约束下作出使自身利益或效用最大化的决策。 　　第四，博弈双方的策略空间、特征、支付函数及博弈结构等是共知的。 　　（2）模型假定： 　　第一，假定为单阶段的静态博弈。即保险人和投保人虽然不是同时采取行动，但是对于保险人的行为，投保人可以观察到，并作出反应。 　　第二，博弈的局中人为保险人和投保人。保险人的策略空间为侵害投保人利益、不侵害投保人利益；投保人的策略空间为投保、不投保。 　　财经理论与实践(双月刊)2012年第2期2012年第2期(总第176期)杨卫平，陆凤顺：基于利益相关者理论的投保人与保险人的博弈分析 　　第三，博弈基本参数假设如下： 　　X为投保人选择投保时需缴纳保费； 　　Y为投保人在保险人不侵害其利益时可以获得正常收益（包括赔偿金及分红等投保人理应获得的收益）； 　　C为投保人在保险人侵害其利益时获得的收益，（因为保险人可能以投保人不具有可保利益或其他理由拒绝赔偿保险金，还有可能减少分红等，使投保人的收益低于正常情况下的收益）； 　　D为保险人在不侵害投保人利益时可以获得的正常收益； 　　T为保险人在侵害投保人利益时可以获得除D以外的额外净收益（此额外净收益为额外收益减去因侵害支付的成本后的净收益，T＞0）； 　　P?3为投保人不将资金用于投保，而将投保费用投资于资本市场可获得的收益，即投保费用的机会成本。保险人侵害投保人利益，投保人选择不投保时，保险人不能获得承保利润和投资收益等收益，但