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境外投资外汇管理中难点及对策思考 　　 　　境外投资外汇管理现状 　　 　　目前，我国对境外投资的外汇管理分为设立前审查管理、设立中核准管理、设立后监管管理三个环节。 　　设立前审查管理。境内投资者拟对境外投资时，应向当地商务部门提出申请，当地商务部门在征得我驻外使（领）馆商务处（室）同意后，按照审批权限上报商务部或直接审批。 　　设立中核准管理。境内投资者在获得商务部门批准后，应持境外投资外汇资金来源核准的批复、《境外投资批准证书》等材料到当地外汇管理部门办理境外投资外汇登记，经外汇局核准后开立境外投资专用账户，汇出境外投资外汇资金。 　　设立后监督管理。每年第二季度，当地商务部门与外汇局联合对境内投资者投资的境外投资企业进行年检。在境外投资企业成立之前，如境内投资者需购汇汇出境外投资前期费用、境外收购保证金或押金，也需经所在地外汇局核准。 　　 　　境外投资外汇管理中存在的难点 　　 　　境外投资用汇管理难 　　一是企业的前期用汇需求不能及时得到满足。如目前准予供汇的境外投资企业前期资金用汇主要包括前期费用、收购保证金或押金，且要按实需原则进行逐笔审批，审批材料中需要提供境外有关机构出具的真实用汇证明、境外开户地账户管理有关规定等，企业每次前期用汇都需履行一套审批手续，这与企业前期市场调研、筹备工作的不确定性和用汇的频繁性极不相称，频繁的审批在增加外汇监管成本的同时，也使企业的前期用汇需求不能及时得到满足。由于种种原因，企业只好“另辟蹊径”，或混入经常项目运作，或逃避外汇局监管私自将外汇携带出境，给境外投资外汇管理带来困难。 　　二是境内融资渠道狭窄，境外融资难、成本高。当前，境外投资企业若想从境内银行获得资金支持，只能通过其境内投资主体对其增资的方式进行，审批程序复杂，资金运作周期长，难以及时满足境外投资企业的资金需要。由于新设立的境外投资企业易变现资产少，市场信誉尚未建立，不符合银行要求的融资条件，获得当地银行贷款支持较困难，这使得企业因市场变化、产能调整等因素产生的??动资金需求，以及因规模扩张等产生的投资资金需求难以在境外获得支持。同时，境内投资者对境外投资企业提供股东贷款门槛较高，采用境内投资者为境外投资企业在东道国银行的商业贷款提供融资性担保，则需报国家外汇管理局批准，运作面临较高的融资成本，如当地银行贷款年利率有的甚至高达20%。 　　三是境外投资企业与境内母公司贸易项下融资渠道不畅。由于境外投资企业在当地融资困难较大，流动资金匮乏，多数企业期望以占用母公司出口货款的方式缓解流动资金紧张问题。根据现行出口收汇核销、出口退税政策，国内出资方在货物出口后必须在规定期限内办理出口收汇核销及退税手续，逾期将会受到惩戒。这种政策环境下，境外企业资金需求难以通过占用母公司货款的方式获得保障。 　　四是跨国公司外汇资金内部运营管理政策效应有限。根据规定，中资跨国公司的境内成员公司向境外成员公司进行境外资金放款业务，其境外成员公司不少于3家，且其在境内的行使全球或区域（含中国）投资管理职能的成员公司对境外借款成员公司投资总额不少于500万美元，大部分中资跨国公司均达不到此标准，面临融资困难的中小境外投资企业不能从该项政策中受益。目前，国家外汇管理局已出台一些新的政策，但仍然满足不了企业的用汇需求。 　　 　　汇率变动引起的汇出资金时间差额把握难 　　由于国际金融市场汇率频繁变动，造成企业在执行注册资本金汇出的时候形成差额，外汇局在核准时不易把握。境外投资的有关文件对需要多汇出的款项没有明确规定。如某市审批的一家境外投资企业外汇资金来源审核批准汇出38123美元，折当地货币204000格里夫纳，2005年6月3日汇往乌克兰38123美元，当地是按欧元折算的，由于汇款中存在汇率与中转行收费问题，再加上正赶上当时汇率调整，对方只收到了192096.37格里夫纳，还差11903.63格里夫纳，按与美元5.05的汇率折算，还差2357.15美元。像这种情况超过审核额度的投资项目，基层外汇管理部门能否核准，目前还没有明确的规定。 　　 　　境内管理部门对境外投资企业实施有效监管难 　　一是境内投资者汇出的外汇资金，境外投资企业是否按照规定用途、范围使用难以监管，有些境外投资企业将境内汇出的资金不投入生产经营，而是投资于房地产或股市，造成资金套牢或损失。 　　二是对境外投资企业的生产经营状况难以掌握，有些境外投资企业不向境内有关管理部门提供企业财务报表和统计数据，有关管理部门无法了解境外投资企业经营状况，包括盈亏、利润滞留境外等情况。 　　三是外汇管理部门与商务部门之间缺少有效的信息共享机制，无法及时全面掌握境外投资企业的动态，对境外投资企业尤其是没有日常外汇业务发生的企业，缺乏必要的监管手