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增值税转型对江苏企业影响 　　【摘要】本文选取江苏省上市公司的相关数据,主要从成本和收益两方面分析了增值税转型对江苏省企业经营绩效的影响。研究结果显示,增值税转型降低了企业的经营成本,增加了企业的收益,提高了江苏企业的绩效水平。从增值税转型对江苏企业影响的行业特征来看,增值税转型对金属非金属业、石油化学塑胶塑料业、电子业3个行业的影响较大;相对于一般企业来说,增值税转型对外向型企业的积极作用更大。从整体上看,增值税转型对江苏企业的经营与发展产生了积极的影响。 　　【关键词】增值税转型 江苏目上市公司 　　 　　江苏作为一个经济大省,目前正处于经济结构调整和产业结构升级的关键时期,增值税转型改革实施一年来对各类企业的影响是否已经显现?影响程度如何?改革对不同行业的企业影响是否存在差异性?同时江苏作为一个进出口贸易大省,增值税转型对外向型企业和一般企业的影响程度有何不同? 　　 　　一、增值税转型对江苏企业经营绩效的影响――基于对企业成本和收益的分析 　　企业绩效水平可以从成本和收益两个角度来加以衡量。增值税转型对企业成本的影响主要体现在降低了企业的实际税负水平,而对企业收益的影响可以通过净资产收益率(ROE)和每股收益(EPS)两个指标加以衡量。 　　(一)增值税转型对企业税负的影响 　　增值税转型后外购固定资产的进项税可以抵扣,这无疑会降低公司的增值税税负,也是转型对企业最直接、最根本的影响。 　　1.样本选取及数据来源 　　本文研究的是增值税转型对江苏省企业的影响,因此我们选取了在上交所和深交所发行A股的江苏省76家缴纳增值税的上市公司作为研究样本。为保证资料来源的准确性和权威性,我们对样本和数据进行了筛选和处理: 　　(1)在进行数据收集时剔除了有以下情况的上市公司:数据大量缺失的;两年或两年以上连续亏损的;跨行业经营、属于综合类行业的。 　　(2)根据增值税转型引起的税收条款变动,对样本公司的财务报表进行了调整(假设没有进行增值税转型),我们将原始数据和增值税转型政策调整数据共同构建成增值税转型对江苏省企业经济影响数据库。 　　2.增值税转??对企业税负影响的实证分析 　　增值税实际流转税率=增值税/[主营业务收入×(1+增值税税率)] 　　根据上市公司的年报数据,我们获得江苏增值税转型改革对样本公司实际流转税率影响的统计描述表。表1的统计分析显示: 　　(1)增值税实际流转税率均值降低。增值税转型前76家样本公司增值税实际流转税率均值是3.65%,增值税因素调减实际流转税率0.75%,转型调减增值税实际流转税率的幅度为20.66%。 　　(2)截尾均值能够更好地反映样本增值税实际流转税率的总体情况。简单说5%截尾均值就是截去样本数据两侧各5%的数据,研究中间90%数据的均值。增值税转型调整后5%截尾均值是2.69%,与转型前相比下降了0.68%,下降幅度是19.62%,统计结果表明增值税转型对企业经营成本产生了较大影响。 　　以上对江苏省76家上市公司财务数据的分析显示,增值税转型使得企业增值税实际流转税率降低了0.75个百分点,下降幅度达到20.66%,由此减轻了企业的税负,节约了其经营成本。 　　(二)增值税转型对企业收益的影响 　　1.指标选择及数据处理 　　本文选取净资产收益率ROE和每股收益EPS两个指标来衡量增值税转型对江苏省企业收益的影响。数据的来源以及计算处理过程基本与上一部分相同。 　　2.增值税转型对净资产收益率ROE的影响 　　根据76家上市公司数据作出增值税转型对上市公司ROE 影响情况的描述统计表(表2)。 　　描述统计表显示: 　　(1)ROE均值上升。转型调整后ROE样本均值是8.64%,高于调整前1.12个百分点,根据前文的方法,假设本文的研究样本没有进行增值税改革,这就剔除了其他的影响因素,说明增值税转型使企业收益提高了14.95%。 　　(2)ROE截尾均值上升。增值税转型调整后5%截尾均值是8.89%,与转型前相比上升了1.07%,上升幅度是13.75%。 　　以上数据分析显示增值税转型对企业收益产生了积极影响。 　　3.增值税转型对每股收益EPS的影响 　　EPS是投资者能够从上市公司获得的直接收益,是最受投资者关注的财务指标。通过增值税转型对江苏省上市公司EPS影响情况描述统计表(表3)可知: 　　(1)EPS均值上升。76家上市公司样本增值税转型前EPS均值是37.92分(人民币单位,下同),增值税转型后上升到42.44分,上升幅度是11.92%。 　　(2)EPS截尾均值上升。增值税转型前EPS5%截尾均值是36.11分,转型调整后是40.49分,上升幅度是11.80%,增值税转型调整前后EPS均值和EPS5