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外资银行进入对中资银行经营绩效影响实证分析 　　摘要:本文基于我国银行业具有代表性的14家银行1996-2007年的面板数据,就外资银行进入对中资银行经营绩效的影响进行了定量实证研究。实证结果表明:外资银行入股对中资银行经营绩效的影响还不明显;外资银行的资产份额对我国银行的绩效影响显著。 　　关键词:外资银行;中资银行;经营绩效 　　中图分类号:F832.33文献标识码:B文章编号:1007-4392(2009)06-0036-04 　　 　　一、文献综述 　　 　　在国外的研究中,大部分理论分析表明,外资银行进入能促进商业银行间的竞争,带给东道国银行业的收益大于成本,主要体现在:一是外资银行进入对东道国的银行业带来竞争压力,进入程度的上升显著降低了内资银行的利差收入、利润和总成本,促使国内银行提高经营效率,减少了政策依赖性(Claessens et al.,200l;Unite et al.,2003);二是外资银行的进入能够激励东道国银行提高效率和提供多元化金融服务,并通过引进新式金融服务及高效的管理技术,会产生正的溢出效应(Lensink et al.,2004);三是对外资银行进入限制的放松将降低借贷成本,外资银行凭借其成本和效率优势,为客户提供更优惠的贷款,使借款人受益(Sengupta,2006)。但也有一些研究表明,外资银行进入非但未能促进银行业的发展,反而降低了银行业的效率。外资银行进入会产生风险成本和利润损失,并且外资银行倾向于跨国公司等高端客户,国内企业获取的金融服务少,同时外资银行进入增加了东道国银行体系的不稳定性(Stiglitz,1993)。在部分拉美国家中,外资银行的进入导致国内银行业竞争程度的减弱,降低了银行部门的效率(Levy Yeyati et al.,2007)。 　　在国内的文献中,有研究表明,随着外资银行进入程度的加深,虽然国内银行的利差有所上升,但利润率、非贷款收益率、费用率均有所下降,同时呆账准备率提高,表明外资银行的“市场竞争效应”、“技术示范效应”、“金融稳定效应”在我国均有体现,而“市场势力假说”并不成立(郭妍和张立光,2005)。由于国有银行的垄断局面未被打破,外资银行的进入对国有银行造成的冲击小于股份制银行(李晓峰等,2006)。另有研究认为,外资银行进入的实际竞争压力程度有限,尚未打破我国银行业低效均衡??状态,只有当外资银行进入程度达到并超过一定水平时,才会对我国银行业的市场竞争发挥促进作用(叶欣,2006;李伟和韩立岩,2008)。 　　在现有文献中,多数研究结果认为外资银行进入有正面的促进作用,能带来新的金融技术和管理理念,会加强东道国银行业的竞争,能提高东道国的银行效率,促进银行业监管,增强银行体系的稳定性。但是有些研究也发现,外资银行进入可能会使得东道国银行的利润水平降低,并对东道国银行的营运成本和利息边际产生不确定的影响。 　　 　　二、外资银行在中国的发展 　　 　　我国自1979年批准第一家外资银行机构―日本输出入银行在北京设立代表处开始,我国银行业对外开放程度不断提高。加入WTO以来,外资银行在我国市场取得了快速的发展。据中国银监会2007年报显示,截至2007年底,有47个国家和地区的193家银行在华设立了242家代表处。有外商独资银行24家(下设分行119家)、合资银行2家(下设分行5家,附属机构1家);另有23个国家和地区的71家外国银行在华设立了117家分行。外资金融机构的资产达到1.25万亿元,占我国银行业金融机构总资产的2.4%。从1996年到2007年,外资银行营业性经营机构和资产总额的变化情况可见表1。 　　尤其近几年,我国银行业积极引入外资,加强竞争,推进金融创新,完善公司治理结构。据银监会统计,截至2007年底,银行业金融机构累计利用外资余额为823.2亿美元。其中,境外金融机构投资入股中资金融机构的投资完成额为220.7亿美元;境内外资金融机构实收资本和营运资金余额为147.5亿美元;中资银行海外上市(H股)引进资金455.1亿美元。截至2007年底,我国共有25 　　家中资商业银行引入33家境外机构投资者,投资总额212.5亿美元。 　　 　　三、模型与数掘选取 　　 　　(一)变量选择与模型设定 　　借鉴Wuetal.(2007)的研究成果,资产收益率ROA作为银行经营绩效水平的有效测度,是商业银行经营绩效水平的基本测度指标。本文选取ROA为被解释变量,其计算公式为: 　　ROA=税后净利润/资产 　　在解释变量中,为研究外资银行对所入股银行的影响,采用了虚拟变量FFOR来体现引入外资的状况,若银行i在t时点存在外资银行入股则此变量为1,否则为0。另一解释变量TFOR则表示从银行j有