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对我国股市税制改革探讨 　　[摘要] 股市中的税收制度是处理各个交易主体的利益关系。本文通过对现阶段股市税制现状的分析，发现在鼓励投资，抑制投机和税负公平方面，我国股市税制存在着一系列的缺陷。基于这种问题的存在，提出了几个股市税制改革的具体方案设计，以期规范证券市场环境，并提高我国资本市场的国际竞争力。 　　[关键词] 股市投资税制 　　股市税收制度，实质是处理与股市中各个交易主体的利益关系，主要功能是鼓励长期投资行为，抑制短期投资行为；避免或减轻股市大起大落对国民经济发展造成的不良后果。由此出发，就成为我们评价股市税制是否合理的基本标志。 　　 　　一、股市税制的现状 　　 　　目前，国家介入、干预股票市场的手段和渠道主要有：四个税种、三个环节。 　　所谓“四个税种”是指国家征收与股票交易、收益相关的印花税、个人所得税、企业所得税和营业税。 　　“三个环节”是指上述四个税种具体配置在这样三个环节，即在股票交易环节征收印花税或营业税；在股息、红利分配环节征收个人所得税或企业所得税；在股票转让环节征收企业所得税。 　　1.在股票交易市场上，无论股票交易者是自然人还是企业法人，只要发生股票买卖行为均按当时实际成交价格计算的金额，依千分之二的税率由买卖双方分别缴纳印花税。 　　除印花税外，银行和非银行金融机构从事股票的买卖义务，还应以其营业收入额（卖出价减去买入价后的余额），按5%的税率计纳营业税，但非金融机构和个人买卖股票，不征营业税。 　　2.在股票、红利分配环节，依照自然人股东和法人股东的区别，分别征收个人所得税或企业所得税。 　　自然人股东，若以货币形式分享的股息、红利，应按20%的税率，依照每次收入全额计缴个人所得税。并且不允许扣除任何费用。若以股票形式分享股息、红利，自然人股东则应以取得股票票面金额为收入额，仍按20%的税率全额计纳个人所得税。 　　企业法人股东，分享的股息、红利应作为企业的其他所得并入应税所得，按33%的税率计纳企业所得税。具体征纳时，对这部分所得可进行税务调整。原因在于，股份制企业一律应在其所在地先缴纳企业所得税，然后才能进行股息、红利的分派。这样，为了避免重复征税，对于股东分享的股息、红利是否再征税就要看投资方（股东）的税率和被投资方企业的税率孰高而定。如果双方适用税率相同，投资方分享的股息、红利不再缴纳企业所得税；若投资方适用税率高于被投资方，则其分享的股息、红利要按规定补缴一部分所得税款。 　　3.在股票转让收入实现环节――股票卖出时与买入的差价收入实现时征收所得税。 　　目前在我国对这部分收入仅限于对企业法人征收企业所得税。对于工商企业利用暂时闲置资金作股票投资所获得的差额收入，作为投资收益并入企业的所得中，按33%税率征收企业所得税。对于自然人的股票转让收益则暂不征收个人所得税。 　　 　　二、股市税制存在的问题 　　 　　基于上述分析，我们不难看出，尽管我国尚未形成一套完整有序的股市税制，但就其介入股市的范围而言，税收分配已渗透到股市交易、分配和转让的各个环节。可是在鼓励投资，抑制投机和税负公平方面，我国股市税制却存在着明显的缺陷。 　　1.鼓励投资、抑制投机的杠杆作用难以发挥 　　从股民介入股市的动机和目的角度分析，能够寻找出股民长期投资行为与短期投资行为相区别的界限。前者主要为了取得分享企业的生产经营结果――股息和红利；后者主要为了尽快取得股票的差价收入――股票的溢利差价。因而，鼓励投资、抑制投机的股市税制理应对股息、红利收入实行免税或轻税政策，对股票转让收入课以重税。而现行股市税制恰恰相反，对个人股票转让收入不予征税，但对股息、红利却课以20%的重税。 　　2.现行税制不利于上市公司转换经营机制 　　在我国发展股票市场，不仅是作为一个有效的筹资渠道，而且它本身还担负着转换企业经营机制，推动现代企业制度建立的重任。当前，股票上市几乎都是溢价发行，不论发股企业的经营状况好坏，其股票市价都远远高于其面值。在短期利益的诱导下，企业发行股票只是为了溢价筹资，无助于企业的机制转换、经营管理水平的提高。因而，作为政策干预股市的经济手段，股市税制当及时矫正这一弊端，发挥股市促进企业转换经营机制的功能作用。可是，现行税制对股票溢价发行收入几乎不征税，听任发行企业从溢价发行中获得巨利，从而导致股票市场功能的扭曲。 　　3.现征税种缺乏法律依据和必要的立法程序 　　对股票交易双方征收印花税，无论是全国人大还是国务院都没有颁布过相应的法律、法规。目前征收的唯一依据是1992年6月，国家税务局和国家体改委联合下发的《股份制试点的企业有关税收问题的暂行规定》中的有关条款。显然，对股票交易双方征收印花税，既无充分的法律依据，又未完成必要的立法程序。