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当前利率政策在资源型城市实施效应调查 　　摘要:利率政策是我国宏观调控的主要手段之一,近两年来,国家加强了对利率政策的运用#65377;本文以大同市为例,就当前利率政策在资源型城市的实施效应进行了调查,并对调查结果进行了分析#65377; 　　关键词:利率政策;资源型城市;政策效应 　　中图分类号:F830.5文献标识码:B文章编号:1007-4392(2008)06-0059-03 　　 　　一#65380;利率政策概述 　　 　　(一)利率工具概述 　　近年来,中国人民银行加强了对利率工具的运用#65377;利率调整逐年频繁,利率调控方式更为灵活,调控机制日趋完善#65377;随着利率市场化改革逐步推进,作为货币政策主要手段之一的利率政策将逐步从对利率的直接调控向间接调控转化#65377;利率作为重要的经济杠杆,在国家宏观调控体系中将发挥更加重要的作用#65377; 　　中国人民银行采用的利率工具主要有:一是调整中央银行基准利率,包括再贷款利率#65380;再贴现利率#65380;存款准备金利率超#65380;额存款准备金利率;二是调整金融机构法定存贷款利率;三是制定金融机构存贷款利率的浮动范围;四是制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整等#65377; 　　(二)本轮利率政策 　　2007年以来,人民银行先后十次上调存款准备金率,六次上调存贷款基准利率,利用利率杠杆引导货币信贷和投资的合理增长,稳定通货预期,进而促进经济平衡增长和结构优化#65377;同时通过加大公开市场操作力度,发行定向票据,收缩资金供给,以加强银行体系流动性管理,防止货币信贷过快增长,引导金融机构优化信贷结构#65377; 　　 　　央行从2006年4月28日开始进行连续加息#65377;2007年初以来,中国人民银行更是先后六次上调人民币存贷款基准利率#65377;其中,一年期存款基准利率累计上调1.89 个百分点,由2004年的2.25%提高到4.14%;一年期贷款基准利率累计上调1.62个百分点,由2006年的5.85%提高到7.47%#65377;其他各档次存贷款利率也相应调整#65377; 　　 　　在2007年六次上调人民币存贷款基准利率的过程中,中国人民银行适度缩小金融机构存贷款利差,一年期存贷款基准利率利差在各次利率调整后分别为3.60%#65380;3.51%#65380;3.51%#65380;3.42%#65380;3.42%#65380;3.33%,利差从年初的3.60%逐步缩小为3.33%,累计缩小0.27个百分点#65377; 　　 　　二#65380;利率政策在资源型城市实施效应 　　 　　(一) 对金融运行的影响 　　1.对银行业金融机构存贷款规模的影响#65377; 　　(1)储蓄存款受股市影响分流明显,利率效应被替代#65377;2007年12月末,大同市人民币储蓄存款余额较年初增加57.3亿元,增长10.3%,同比少增19.6亿元,增速较同期下降5.8个百分点#65377;其中,4月#65380;5月#65380;10月三个月,大同市储蓄存款出现负增长#65377;从储蓄存款的定#65380;活结构看,12月末,活期储蓄存款余额186.6亿元,较年初增加24亿元,增长14.8%;定期储蓄存款余额424.9亿元,较年初增加33.3亿元,增长8.5%#65377;活期储蓄存款增速远远快于定期储蓄存款增速,表明储蓄存款的稳定性下降,活期化趋势日益显著#65377; 　　影响我市居民储蓄存款资金流向变动的主要因素是由于资本市场的活跃和CPI的快速攀升#65377;据统计,2007年,大同证券存放银行款项较年初增加了9.8亿元,是2006年的4.9倍#65377;截止12月末,全市累计发售凭证式国债五期,金额4亿元#65377;此外,目前人民币一年期储蓄存款名义利率为4.24%,扣除5%的利息税后是4.02%,低于居民消费价格指数的涨幅,实际利率仍为负利率,因此,任何收益率大于储蓄的投资项目都会对储蓄存款产生巨大的吸引力,进而产生一种替代和分流效应,这也是储蓄存款活期化倾向的重要影响因素#65377; 　　(2)贷款保持增势,但增幅下降#65377;从贷款投放节奏上看,贷款增势前急后缓,急剧扩张局面有所缓解#65377;从年初开始,全市信贷扩张势头甚猛,一季度增加16.3亿元,而2006年同期几乎为零,上半年,贷款增加额达46.6亿元,已经超出2006年全年贷款增加额(2006年贷款全年新增35.7亿元)#65377;二季度以后,随着国家宏观调控措施的陆续到位,贷款增势逐步受控,三季度新增22.4亿元,同比少增6亿元;四季度则下降了232万元,急剧扩张局面得到有效遏制#65