当前宏观经济论争背后.docVIP

当前宏观经济论争背后 　　10月中旬，市场上出现了一个久违的突发现象--粮油涨价。国家统计局人士评 价：如此短时间的粮油价格大面积上涨，是我国1997年以来的第一次。? 　　物价上涨，意味着什么?宏观经济是走向良好还是过热?由此将引发通胀还是继续加重通缩? 一场争论由此而生。? 　　 　　一张多米诺骨牌? 　　 　　 对这个物价上涨的判断，市场人士大致分为三大阵营，乐观派、谨慎派和悲 观派。? 　　以国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪和国务院发展研究中心 宏观部研究员张立群为 代表的乐观派认为，目前的物价上涨处在合理的范围内，回升不会猛烈，经济形势总体比较 理想，势头良好。既不会出现新的通胀也不会出现新的通缩。? 　　陈东琪强调，虽然投资较快、物价上涨比较明显，但都带有恢复性特点，是新一轮工业增长 的 需求所致。张立群不赞成将目前的情况与1992年相提并论，认为没有必要一朝被蛇咬，十 年怕井绳。? 　　张立群认为，关键是供给。1992年的过热和价格上涨是基础产品供给短缺，而现在我国是多 年明显的供给过剩，很难想像会出现严重的价格上涨。他提出一个证据就是，第1～3季 度消费价格指数不过上涨0.7%，生产资料也仅上涨4%左右。? 　　目前通缩状态的好转和价格的上涨，在他们看来更多地是由于国内需求从根本上启动了。城 乡 居民收入的增长、储蓄增加到10万亿元，以及住房和汽车消费的带动，促进了投资的增长和 消费价格的提高。这种全面的升温展示出良好的宏观发展前景。? 　　尽管有局部过热的苗头，有调整分龙头的必要，但总龙头情况不错，不能动。最 多也只需微调。陈东琪现在最担心的是决策部门按照过热的判断来操作经济调控，影响经 济的持续发展。? 　　谨慎派虽然承认当前复苏趋势不错，但仍然放心不下宏观经济运行中许多不稳定因素。其 代表人物中国社会科学院经济研究所所长刘国光就对当前经济的 总体情况表示忧虑：经济增长 趋强的动力尚不太稳定。在投资、出口、工业生产高速增长同时，消费和就业却比较疲弱， 内需还没全面启动，消费品和生产资料价格指数由负转正???但上升乏力。? 　　另一位谨慎派是天则经济研究所教授张曙光。他认为，经济运行中 的矛盾和失衡现在很明显，潜藏着不小 的风险。虽然他不确定眼下的物价上涨是否会在未来产生传统意义上的真正过热(投资和消 费双膨胀)，但有一点他很肯定，目前已经出现了投资推动的生产过剩，一种非典型过热 。比如，今年上半年，中央政府固定投资下降了7?7%，而地方政府投资增长却飙升41?5 %，地方政府这种寅吃卯粮的做法，稍不注意就可能铸成又一轮过剩大错。? 　　悲观派事实上是目前通胀论和通缩论纷争的始作俑者。其共同的观点是当前的经济 过热明显，物价上涨之势可畏。但在价格上涨的骨牌会推导出怎样一个结局上产生了分歧。 作为此派主将，北京大学中国经济研究中心教授宋国青认为这是通 胀的信号 ，总的来看，一个总需求加速增长的过程正在形成。如果没有大的政策调整，将在不长的 时期内出现偏高的通货膨胀。 　　中国社会科学院经济研究所宏观部主任袁刚明也直言，建材涨价是 不是推动 了房价上涨，钢材涨价是不是引发了汽车、家电涨价，农产品涨价是不是引发了副食品涨价 等等，如果是这样，下一步投资过热就会蔓延到最终的消费产品。 　　但巴黎百富勤证券公司总经济师陈兴动判断，这种过热更有可能产 生冷热失控下的又 一轮通货紧缩。目前宏观经济运行已经在过热的路上了。虽然这是一个过程，不能说 已热到什么程度，但也要清楚，局部的创伤非常可能造成全身发烧。很大的可能是今年 增长过度的固定资产投资带来明年更多的银行呆坏账，最终加重市场的通缩。? 　　物价上涨，现在似乎有无穷解，但每一个解又都可以被另一个解证伪。这样的吊诡只能说明 一点，破解物价上涨已远非问题的核心，中国新一轮发展 阶段的到来，需要我们寻找的是整个宏观经济这个大方程式的根本之道。? 　　 　　祸在信贷过度? 　　 　　目前的争论已经深入到了政府部门之间。主张踩油门或者至少说不能踩刹车的 意见主要来自于国家发改委和国家统计局。比如国家发改委综合司司长韩永文〖HT 〗认为我国经济 发展面临的总体环境仍然有利，需要宏观政策的连续性，保持货币供应量和信贷规模的合理 增长，防止大起大落。? 　　而收油门的观点则主要来自中央银行。其新任货币政策司司长易纲近日甚至指出，收缩 信贷也是防止通缩。按照他的判断，我国现在投资的实物量和投资实际水平已经跟1993年的 最高峰差不多了。如果投资控制不好，或者投资过快的话，导致一些盲目重复建设，有可 能会加剧我们生产能力过剩的局面，进一步导致价格下降和通货紧缩趋势。? 　　如果我们把他们之间的观点进行综合分析，可以明显地发现，争议的关键