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我国货币政策传导综合效率研究 　　摘 要：在区分货币政策效果和效率的基础上，本文以1999年12月-2006年6月的数据为样本，借助典型相关分析，对货币政策传导中同属性变量进行整组压缩，研究整组变量间的关系，并结合交互影响的多元反馈模型，对我国货币政策传导的综合效率进行了检验，得出结论：样本区间内，货币政策工具实现了良好的配合，整体传导效率高，外部传导存在着效率减损，但有很大提升空间。 　　关键词：货币政策有效性;货币政策传导效率;多元反馈模型 　　 　　在我国以“稳定物价并以此促进经济增长”为货币政策最终目标的前提下，有关货币政策效应的研究主要侧重于经济增长层面，具体表现为货币政策有效性和效果。近年来，货币政策传导效率的概念在国内研究中出现较为频繁，也属于货币政策效应的范畴。但目前研究中没有对其内涵做清晰的界定，相关概念间逻辑关系尚不明晰。此外，绝大多数研究都是基于经济主体传导的理论评析，实证研究较少，且都是关注单变量间的关系，忽略了对变量间综合效率的研究。基于此，本文在对传导效率内涵做明确界定的基础上，着重研究货币政策传导的综合效率，包括整组变量传导以及交互影响的多元反馈过程，以期更接近于货币政策传导的实际状态，并基于此对我国货币政策传导效率进行评析。 　　 　　一、货币政策传导效率内涵界定 　　 　　货币政策效率、效果和有效性是反映货币政策效应的具体化概念，