融资租赁功能及其在中小企业融资中优势探析.docVIP

融资租赁功能及其在中小企业融资中优势探析 　　摘要：融资租赁作为一种“融资”与“融物”相结合的新型融资方式，在市场经济发达国家已成为联结金融、贸易和工业生产的纽带。与银行信贷等其他传统的融资方式相比，融资租赁在支持中小企业发展方面具有无可比拟的优势，因此融资租赁实质上是新形势下解决我国中小企业融资难的一种现实选择，是一种重要的资本经营方式。 　　关键词：融资租赁；中小企业；资产流动性 　　文章编号：1003－4625(2008)05－0066－03　中图分类号：F832.49　文献标识码：A 　　 　　一、融资租赁及其功能 　　 　　中国人民银行在2007年3月1日颁布并实施的《金融租赁公司管理办法》第一章第三条对融资租赁做了如下定义：本办法所称融资租赁，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承???人收取租金的交易活动。适用于融资租赁交易的租赁物为固定资产。 　　由此可以看出，融资租赁具备以下内涵：一是融资与融物的双重功能；二是承租人选定拟租赁物，由出租人出资购买；三是供货方、出租方、承租方三方当事人的基本经济关系和同时具备两个或两个以上合同；四是租赁期间租赁物的所有权和使用权归属必须明确；五是租赁期满后，承租人对租赁物有购买选择权。从融资租赁的内涵中可以分析出融资租赁业务是以最大限度保障承租人利益为原则而制定的，有利于承租人获取所需的资金和设备。与此同时，如果中小企业作为承租人，不仅可以通过融资租赁获得资本设备融资、增加自身资产流动性、推进企业技术改造和缓解债务负担等益处，而且可以解决融资难、信誉低、融资风险大等问题。 　　融资租赁的功能，从微观上讲，具有节税融资、扩大投资、促进销售、盘活存量资产、推动技术改造、缓解债务负担、增加资产流动性和强化资产管理等八项功能；从宏观上讲，具有以融通资金为目的的融资功能，“以租代销”的促销功能，使资产增值的投资功能及对租赁资产进行管理、监督、控制资产流向的资产管理功能等四大基本功能。承租人、出租人与供货商是一项融资租赁交易中的基本当事人，三者通过买卖合同、兼有传统租赁和金融特征在内的融资租赁合同有机地组合在一起。对于不同身份的当事人，融资租赁可以发挥不同的作用。综合来看，主要体现以下功能： 　　(一)对承租入的功能 　　1　融资功能。随着有关融资租赁财务、会计与税收制度的建立，在这些制度的基础之上，融资租赁的融资功能又得到了进一步发挥，主要表现在节税型融资功能。其原因在于，包括我国在内的许多国家都有类似规定，当租期短于租赁设备法定耐用年限时，允许承租人可以按租期作为租入设备的折旧年限。这样，当承租企业选择这种会计处理方式时，就会得到在租赁设备实际有效寿命期内，前期费用增大而利润相应减少的财务结果，进而可以使其获得延迟纳税的好处。我国现行的财务制度规定，承租人要将通过融资租赁租入的设备视同自有资产来管理，即将融资租赁租入资产纳入承租人资产负债表。对中小企业来讲，可本着“所有并不重要，使用创造价值”的经营理念，能以较少的租金支出获得100％的设备使用权，并可做到常租常新，降低了设备投资的资金压力和折旧风险。从可行性上分析，由于租赁公司拥有设备的所有权和专业管理能力，能有效控制租赁风险，对作为承租方的中小企业的考察就侧重于项目未来现金流，而对其历史的负债情况、交易情况和有形资产要求不高，这样有利于中小企业开展融资租赁业务。 　　2　增加资产流动性。融资租赁可以根据每个企业的资金实力、产品销售季节性、项目现金流等情况，为企业量身定做还款安排。租约可以规定灵活的付款条款，例如递增或递减支付、提前还租等，使承租人能够根据自己的现金流量状况来定制付款额。租期可长可短，租金可按月、季度、半年、一年支付。支付的时间可以提前或变换不同的间隔期，显得十分灵活。这种灵活的租金支付方式，使中小企业的现金流可以充分、合理地匹配。 　　3　推进技术改造。现代科学技术日新月异，在机器设备“精神磨损”大大加速的情况下，全额设备投资往往由于设备的“精神磨损”而带来一系列风险，使得承租企业在市场竞争中处于不利地位。一方面，融资租赁为承租企业规避机器设备“精神磨损”产生的风险提供了可能；另一方面，促进承租企业不断跟踪先进技术及加快更新改造的节奏，使用先进的机器设备生产科技含量高的产品，进而保持竞争优势。对于资金实力不太雄厚的中小企业来说，通过融资租赁业务可以不断更新技术和设备，降低风险。 　　4　缓解债务负担。融资租赁以资金为纽带，以物为载体，实现了资源的优化配置和灵活的还款方式，同时缓解了承租人的债务负担。例如，作为承租人的中小企业可根据自己的资金安排来制定付款额，简化财务管理及支付手续。与此同时，作为承租人的中小企业还