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论中国产出缺口与宏观经济运行 　　[摘 要] 美国爆发的次贷危机引发的全球金融动荡正在向实体经济传导,中国经济发展面临的不确定因素明显增多，辨析中国宏观经济走势以便及时调整政策具有重要的现实意义。本文构造状态空间模型运用Kalman滤波估算我国潜在产出与产出缺口,进而在AD-AS模型的框架下从理论上分析影响短期经济波动的关键因素,预测中国宏观经济走势并提出政策建议。 　　[关键词] 产出缺口 Kalman滤波 AD-AS模型 宏观经济走势 经济政策 　　 　　中国经济同世界经济的联系日益紧密，全球金融危机使中国经济发展面临诸多困难和挑战，不确定不稳定因素明显增多。本文拟运用Kalman滤波估算我国1978年～2008年潜在产出与产出缺口，进而在AD-AS模型的框架下从理论上分析影响短期经济波动的关键因素预测宏观经济走势并提出政策建议。 　　一、基于产出缺口对宏观经济运行的实证分析 　　本文选取从1978年至2007年的年度GDP数据 ，根据GDP平减指数剔除不可比因素，得到GDP的可比数列。2008年GDP年度数值根据2008年一至三季度数据及增长率推算。由此可得GDP的时间数列{GDPt}。 　　量测方程： （1） 　　状态方程： 　　（2） 　　其中，，分别代表GDPt的趋势循环要素（潜在产出）和不规则要素。的AR(p)模型的自回归阶数p=2，以上各式中的，，κt均为随机干扰项。 　　使用ADF检验方法进行单位根检验（本文略），数列中含有1个单位根，即{FDPt}是一阶单整数列，满足模型需要的前提条件。 　　运行EViews程序即可得到潜在产出数列{}。这种估算方法实际上是建立在新古典主义对潜在产出的定义，从而，可以依（3）式可方便的得到较为直观的产出缺口，得到产出缺口数列{}。 　　 （3） 　　对数列{}进行对数化处理再取平均值可得到中国潜在产出平均增长率约为9.58%，对产出缺口数列{}取平均值可得平均产出缺口约为0.28%。 　　图1描述了我国1978年～2008年产出缺口周期性变动的轨迹。中国经济保持9.58%的长期增长趋势使得产出缺口平均保持在0.28%。这意味着，中国改革开放以来的高增长是以过度利用资源，包括自然资源和劳动力资源为代价的。同时，中国经济要想保持9.58%这个较高的??长率，就要求产出缺口平均为0.28%。根据推算，2008年产出缺口约为0.33%，已接近平均值。 　　二、基于AD-AS模型对宏观经济走势的理论分析 　　凯恩斯主义强调政府宏观调控的作用，在当前世界金融危机下，市场自发调节难以奏效，此时应用凯恩斯主义经典模型分析中国经济波动与走势具有重要的现实意义。我国2008年初经济运行出于正缺口（图2（A）），图中AD1（短期总需求）与AS1（短期总供给）的交点所对应得横坐标Y1表示实际产出，Y1与Y*之差表示产出的正缺口|Y*Y1|。价格水平却不是AD1与AS1的交点的纵坐标，而是AD1与LAS（长期总供给）的交点的纵坐标P1，原因是在产出正缺口的情形下，总需求提高会发生乘数效应的阻断，使得价格提高的幅度大于产出增加的幅度，引发通胀。 　　1.中国当前已进入经济收缩期 　　至2008年第三季度，我国产出正缺口缩小，实际（均衡）产出向趋势线回归，中国经济步入收缩期。基于图2（A），新的产出应位于Y1与Y*之间，并靠近Y*，从而AD和AS曲线必然至少有一条向左移动。笔者认为我国当前经济运行状态可由图2（B）表示，即AD1向左移动至AD2表示总需求降低，AS1曲线也向左移动至AS2表示总供给降低，长期生产能力――潜在产出趋势线LAS保持不动，则AD2与AS2的交点横坐标Y2表示当前的实际产出，Y2与Y*之间的距离|Y*Y2|表示产出正缺口，同理仍然是AD2与LAS交点的纵坐标表示当前的价格水平P2而非新均衡点的纵坐标。显见，2008年一季度至三季度，产出缺口由|Y*Y1|减少至|Y*Y2|，价格水平也由P1下降至P2，由于乘数效应阻断的存在，价格下降幅度不如产出下降幅度大。换句话说就是国民收入下降幅度小于物价下降幅度，当前仍面通货膨胀的压力。另一方面，由于价格变动总是滞后于产出变动，在收缩期，伴随产出正缺口的缩小，实际产出趋于潜在产出，价格存在继续下降的空间，只不过时间上滞后，在经济政策的调整中必须考虑到这一点。 　　2.短期的经济波动不会改变中国的长期经济增长趋势 　　2008年以后，可以预见10年～20年中影响中国经济长期增长的上述因素不会发生根本性的逆转，因此，经济的长期增长趋势不会发生根本性的改变。这样说，并不认为中国经济增长趋势在未来10年～20年总可保持模型计算出的9.58%左右的平均增长率。首先，美国次贷危机将导致全世界经济增长速度将放缓，