易购与渠道下沉将是未来成长新动力.PDFVIP

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2018-06-08 发布于江苏
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易购与渠道下沉将是未来成长新动力

公司研 [Table_MainInfo] [Table_Industry] [Table_Stock] 证券研究报告究专业连锁苏宁电器（002024 ）强烈推荐（维持）易购和渠道下沉将是未来成长新动力定 [Table_Market] [Table_Profit] 市场数据主要财务指标期报告日期 2012-3-31 会计年度 2011 2012E 2013E 2014E 报收盘价（元） 8.44 营业收入(百万元) 93889 118816 149316 188795 告总股本（百万股） 6996 同比增长 24.3% 26.6% 25.7% 26.4% 点流通股本（百万股） 5442 净利润(百万元) 4821 5294 5679 6376 同比增长 20.2% 9.8% 7.3% 12.3% 评总市值（百万元） 682 毛利率 18.9% 17.6% 16.8% 16.3% 流通市值（百万元） 530 净利润率 5.1% 4.5% 3.8% 3.4% 净资产（百万元） 23031 每股收益(元) 0.69 0.76 0.81 0.91 总资产（百万元） 59786 每股经营现金流(元) 0.94 1.33 1.33 1.73 每股净资产 3.19 市盈率 12.2 11.2 10.4 9.3 [Table_Report] [Table_Summary] 相关报告投资要点《苏宁电器（002024 ）：三季度开店力度加大》2010-10-31 《苏宁电器（002024 ）：独立事件：运营苏宁易购，3C 网购驶入快车道》2011-2-24 公司发布2011 年年报。2011 年公司实现营业收入939 亿，同比增长24.4% ，实现营业利润64 亿，同比增长 18.6% ，归属上市公司股东净利润48 亿，同比增长20.2% ，基本每股收益0.69 元，扣非后0.66 元。加权平均净资产收益率23.7%。分配方案每10 股派1.5 元（含税）。 [Table_Author] 分析师向涛 021-3856 5942 xiangtao@ 点评： SAC:S0190511030002 S0190511030002  公司收入增幅符合市场预期，收入