增持推动天然气竞价交易试点价格场化进程加快.PDFVIP

[Table_MainInfo] 行业研究/化工/石油化工 证券研究报告 行业跟踪报告 2017 年05 月26 日 [Table_InvestInfo] 推动天然气竞价交易试点，价格市场化进程加 投资评级 增持 维持 快 市场表现 [Table_Summary] [Table_QuoteInfo] 投资要点： 石油化工 海通综指 27.53% 21.64%  上海市有望推动天然气竞价交易试点。据南方能源观察报道，近日上海市发改 15.75% 委、市住建委和市经信委三部门联合下发了《关于印发上海市2017 年天然气供 9.86% 需平衡计划通知》，《通知》指出要推动资源竞价交易试点。结合“十三五”全 3.97% 面深化油气体制改革总体要求，利用当前天然气市场供大于求的有利时机，按 -1.93% 西气、进口LNG 和川气各自48% 、48%和4%的比例，从计划量中拿出5 亿立 2016/5 2016/8 2016/11 2017/2 方米 （2015 年上海市全年供气总量为 73.48 亿方，占比约 6.8% ）试点供应侧 资料来源：海通证券研究所 竞价交易，价差让利下游市场。同时，继续支持上海石油天然气交易中心建设， 季节性富余资源争取通过平台实现跨区域调节。 相关研究 [Table_ReportInfo] 《油气体制改革：打破垄断，央企改革》  加快推进天然气价格市场化。近日由中共中央、国务院印发的 《关于深化石油 2017.05.22 天然气体制改革的若干意见》中明确提出推进非居民用气价格市场化，进一步 《打破垄断，央企改革-- 《关于深化石油 天然气体制改革的若干意见》的解读》 完善居民用气定价机制。依法合规加快油气交易平台建设，鼓励符合资质的市 2017.05.21 场主体参与交易，通过市场竞争形成价格。此外，去年底国家能源局下发的《关 《全产业链快速发展，天然气行业有望长 于加快推进天然气利用的意见》中提出支持上海等省市开展天然气体制改革试 期景气》2017.05.21 点，逐步将天然气培育成为我国现代能源体系的主体能源。竞价交易有助于推 进天然气价格市场化，气价放开、上下游对接等市场化改革有望使得气价出现 下调，从而推动天然气消费增长。  天然气价格下降有助于刺激下游消费。2016 年我国天然气消费量达到2058 亿 立方米，近15 年复合增长 14%。根据 《中国天然气发展报告(2016)》白皮书， 2015 年我国天然气消费需求主要来自工业燃料和城市燃气，分别占比38.2%和 32.5% ，其余需求来自发电和化工用气，分别占比 14.7%和 14.6%。目前我国 华东地区居民、工业用气价格分别为3.35、3.72 元/立方米，而美国分别为2.4、 1.1 元/立方米（美元按即期汇率折算），我国工业用气价格高于居民用气价格， 且与美国工业用气价格相比具有较大价差，气价仍有一定下降