涨价缺货国内被动元件企业迎来关键成长机会.PDFVIP

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2018-06-09 发布于天津
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涨价缺货国内被动元件企业迎来关键成长机会

行业研究被动元件证券研究报告 2017 年 07 月 10 日报行被动元件告业深涨价缺货、国内被动元件企业迎来关键成行业评级推荐度研长机会评级变动首次评级究主要观点证券分析师 1.被动器件市场集中度高，受益新应用提升市场空间证券分析师：牛播坤被动器件市场主要有电阻、电容、电感等组成，其中电容市场占据40% 以执业编号：S0360514030002 电话：010 上份额。下游应用的创新是推动被动器件市场扩大规模的重要因素，目前邮箱：niubokun@ 在消费电子创新周期下，被动器件市场增长稳定。从整体格局来看，日本韩国占据了被动器件大部分市场份额，集中度逐步提高。联系人：张健 2.短期把握涨价带来的结构性投资机会电话：021 邮箱：zhangjian@ 被动器件迎来了涨价潮，带来结构性投资机会。供给端日韩厂商退出中低端市场，重点布局汽车电子市场，造成短期的中低端产品供给缺口；需求联系人：张劲骐端来看消费电子创新周期扩大了对于被动器件需求，元器件短缺阴影下厂电话：021 商提前备货造成需求高涨。我们判断短时间内龙头厂商扩产难以实现，涨邮箱：zhangjinqi@ 价有望维持到年底，带来龙头被动器件企业的业绩持续增长。而对于此轮涨价，我们认为对国内企业利好有限，涨价不一定能辐射到国内大部分企联系人：黄浩阳业。主要由于国内大部分被动器件厂商不具备强价格传导机制，此轮涨价电话：邮箱：主要集中在中规格 MLCC 与 R-chip 产品，国内被动器件厂商很少能有产 huanghaoyang@ 品供货，但不排除部分企业能实现提价例如风华高科。推荐公司及评级 3.创新周期刺激下，国内被动器件厂商迎来关键成长机会公司名称及代码评级从国内被动器件厂商供给来看，主要布局在低端市场，产品具备高性价比；风华高科000636 推荐中高端市场也在努力研发，与国外厂商技术差距逐步缩小，具备打入国内