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我国对外直接投资行业分布问题探讨 　　 2010年中国对外直接投资额继续逆势上扬，达到688.1亿美元，首次超过了日本、英国等传统投资大国①。随着投资规模的逐年扩大，我国对外直接投资的产业结构、行业分布等问题逐渐成为新的关注点。本文尝试利用2006-2010年我国对主要经济体的行业投资数据，分析我国对外直接投资的产业结构、行业分布特点，指出存在的问题，剖析其原因并提出对策建议。 　　 　　 一、我国对外直接投资的行业分布特点 　　 　　 （一）从投资额来看，我国对外直接投资的主力军是第三产业 　　 从表1可以看出，截止到2010年末，我国对外直接投资存量中第三产业投资占到76.5%，第二产业投资额仅为22.7%，第一产业投资不足1%。我国对外直接投资存量主要分布在第三产业，如租赁和商务服务业、金融业、批发和零售业等。同时表1也显示出，这样的对外投资产业结构近5年来几乎没有变??。第一产业投资占比一直稳定在0.8%-1%之间，第二产业投资比例基本上维持在20%-25%之间（2006年因采矿业投资额剧增，该年比例为29.8%），而第三产业投资的比例则在70%以上。 　　 （二）从境内投资者行业分布以及所设立的境外企业行业分布来看，第三产业企业数量增长迅速，而第二产业企业比例逐年下滑 　　 2006年我国参与对外直接投资的境内投资者中，第二产业投资者占比为65.4%，第三产业占比为30.3%。2009年，第三产业参与对外直接投资的企业数量首次超过第二产业，第二、三产业的投资者占比变为40.8%和55.8%。而第一产业的投资者占比则基本维持在4%左右。从所设立的境外企业的行业分布来看，境外从事第三产业的企业数量最多。2010年，第三产业企业占境外企业总数的53.2%，从事第二产业的企业占42%，从事第一产业的企业占4.8%。 　　 （三）从对单个经济体的投资结构来看，投资的产业分布具有较强的异质性特征 　　 2010年我国对香港、欧盟、美国、澳大利亚、俄罗斯和东盟这六大经济体的投资占到了当年投资流量的76.3%，投资存量占到了总存量的76.1%。六大经济体既包括了欧美发达国家，也包括了澳大利亚、俄罗斯等资源型国家和地区，具有较强的代表性。 　　 我国对欧、美发达国家以及香港地区的投资中，第三产业投资比例分别达到了70.8%、63.9%和86.6%，要显著高于澳大利亚、俄罗斯和东盟。这说明，我国第三产业的对外投资区位选择是偏向于市场环境成熟、基础设施条件好、服务业消费能力高的区域。 　　 在我国对俄罗斯投资中，第一产业投资占26.8%。对东盟国家投资中，第二产业比例为53.5%，高出第三产业近11个百分点，形成了以第二产业投资为主的格局。而我国对澳大利亚的投资中，仅采矿业这一项投资就占到了总投资的81.6%。 　　 （四）从我国对六大经济体投资的具体行业分布来看，投资聚集度高的特征明显 　　 1. 我国对外投资的行业分布聚集性高。截至2010年底，在我国3000多亿美元的投资中，存量在100亿美元以上的行业有六个，分别是商业服务业、金融业、采矿业、批发零售业、交通运输业、制造业。这六个行业的累积投资存量为2801.6亿美元，占我国对外直接投资存量总额的88.3%。 　　 2. 我国各行业对外投资的地区聚集性高。表2显示了截止2010年末我国对六大主要经济体投资的行业分布情况。表中数字为我国对某经济体某行业的投资在该行业总投资中所占的比重。很显然，我国第三产业中绝大部分行业都投向了香港。其中，批发零售业、金融业、房地产业和交通运输业吸收的投资都超过了我国该行业投资总额的80%。但香港在信息传输业、计算机服务和软件业、科学研究、技术服务和地质勘查业这两大技术密集型行业中，并没有明显的优势。 　　 与第三产业中多个行业的投资高度集中在香港的情况不同，制造业投资的地区分布较为分散。采矿业的投资则集中在香港、澳大利亚和东盟，三地吸收的采矿业投资业超过60%。建筑业投资最多的地区是东盟，东盟各成员国近年来高涨的基础设施建设需求为我国建筑类企业提供了大量机会。另外，六大经济体吸收的建筑业投资仅占总投资的35%，并不是我国建筑业的主要投资地。电力、煤气及水的生产和供应业投资主要分布在东盟，而且该行业较大规模投资基本上在2006年后才展开。 　　 我国在第一产业即农、林、牧、渔业的投资总额非常有限，仅26.1亿美元。主要分布在俄罗斯、东盟和欧盟三地，三地吸收了农业近58%的投资。显然，我国在大农业领域的投资，尤其是对畜牧业大国澳大利亚、农业大国美国还有相当大的投资空间。 　　 　　 二、我国对外直接投资行业布局中存在的问题 　　 　　 （一）农业投资规模偏小，利用境外资源稳定我国粮油供给的作用微弱 　　 无论