资讯互联网金融监管应持底线思维分类监管.docVIP

2014年?03月12?日02:40 中国证券报?-中证网 我有话说 以余额宝为?代表的互联?网金融发展?成为近期热?议话题，折射出不同?利益主体对?创新、规范这一矛?盾体的不同?态度。在互联网金?融业态多元?、跨越发展，并对传统金?融业务造成?一定程度冲?击的当下，规范发展有?待提上日程?，但规范不应?等同于“封杀”、“围剿”，而应是在守?住不发生区?域性金融风?险，不触碰非法?吸收公众存?款、非法集资等?底线基础上?的分类监管?，创新发展。 目前，对于互联网?金融并没有?一个权威定?义，也没有一个?法律上或监?管上的统一?概念。笼统而言，互联网金融?是一种借助?于互联网、移动通信技?术来实现资?金融通、支付和信息?中介功能的?新兴金融模?式。新兴是与已?有的两类金?融模式比较?而言，一是以商业?银行为代表?的间接融资?模式，一是以股票?、债券市场等?资本市场为?代表的直接?融资模式。互联网金融?模式不仅能?实现上述两?种模式的资?源配置功能?，且能大大节?约交易成本?，减少信息不?对称，淡化金融业?务的专业性?，降低市场参?与门槛。 因此，在间接融资?占绝对主导?，银行“嫌贫爱富”，多层次资本?市场结构失?衡，资源配置效?率不高的中?国金融生态?下，互联网金融?一经萌芽既?呈蓬勃发展?态势。但伴随着规?模膨胀，市场参与热?度飙升，互联网金融?也暴露出了?“卷款潜逃”等信用风险?危机以及泄?露客户信息?、安全支付漏?洞等经营风?险事件，使得互联网?金融发展初?期的狂飙突?进被打上了?野蛮生长的?标签，也使得不少?人戴着有色?眼镜看待互?联网金融，掉进了认识?误区。要推动互联?网金融规范?发展就必须?打破这些认?识误区，正视其创新?当量和发展?活力。 不要陷入余?额宝等于互?联网金融的?误区，而要认识到?互联网金融?业态的多元?性，以包容的心?态支持新生?事物发展。余额宝以高?收益、低门槛、便捷性等特?征高调亮相?，瞄准的是分?散化个体的?闲钱，并以规模效?应获得溢价?能力，架起了散户?参与机构投?资者市场的?桥梁，直接冲击了?商业银行目?前最基础、最省心又最?赚钱的活期?存款业务。 此后，各电子商务?公司与基金?公司联手推?出的类余额?宝产品进一?步推升了此?类理财产品?的市场人气?，加剧了对银?行体系的冲?击力度，理所当然地?遭到了银行?系统的反击?，并进而演变?为对互联网?金融加强风?险管控的诉?求。但我们必须?清楚地认识?到，余额宝并不?是互联网金?融的全部，目前互联网?金融业态已?包括互联网?支付、P2P网络?借贷、众筹融资、金融机构创?新型互联网?平台等。在互联网支?付领域，已有约10?0家第三方?支付机构提?供网络支付?服务。2013年?支付机构累?计发生互联?网支付业务?达9.22万亿元?，同比增长4?8.57%。在P2P网?络借贷领域?，截至201?3年12月?31日，全国范围内?活跃的P2?P网络借贷?平台已超过?350家，累计交易额?超过600?亿元。在众筹融资?领域，目前约有2?1家众筹融?资平台。这些业态已?从多个层面?而非高投资?收益层面冲?击着银行传?统业务甚至?在撬动原有?竞争格局、金融生态，比如分流储?蓄，开展代理、代售业务抢?食银行中间?业务，与中小银行?合作形成“大前台+小后台”联盟，瓜分大银行?市场蛋糕。 当然，从支付到投?资理财，从低手续费?、零手续费到?高投资收益?，互联网金融?对银行体系?影响至深的?是后者，其通过银行?存款业务与?同业市场业?务的利率市?场化漏洞，分食了利差?这一银行主?要利润来源?，倒逼银行业?务调整和转?型，加速利率市?场化进程。对此，监管部门应?加速推进利?率市场化改?革，消除或减少?因资金身份?、投资领域不?同而存在的?套利空间；应从满足实?体经济发展?有效需求的?立场出发，为互联网金?融营造相对?宽松的发展?环境，建立准入、退出制度，“宽进严管”，初始准入管?理上不宜设?立较高的资?金规模等要?求，而是强化内?部风控等公?司治理条件?。 不能因个别?风险而一叶?障目，否认互联网?金融的鲶鱼?效应。互联网金融?业态的多元?性决定了其?对传统金融?业务冲击是?多角度的，其风险也是?综合性的。整理各方观?点来看，业内认为互?联网金融风?险主要集中?于互联网金?融组织机构?的法律地位?不明，部分机构可?能“越界”触碰非法吸?收公众存款?、非法集资的?底线；资金第三方?托管制度缺?失带来的资?金安全风险?，比如近几年?发生的个别?P2P网络?借贷平台卷?款跑路或倒?闭事件，就暴露了在?外部监管缺?位下的道德?风险；网络安全支?付漏洞下的?个人信息泄?露及资金被?盗风险；产品开发及?资产负债匹?配风险；资金流通速?度提升带来?的“挤兑”、“踩踏”风险