东软集团 收入平稳增长， 非经常性损益拖累净利润增速.pdfVIP

公司半年报点评 东软集团 （600718）：收入平稳增长，非经常性损益拖累净利润增速 增持 （维持） 软件及服务 当前股价：25.60 元 报告日期：2008 年8 月29日 2008年 1-6月，公司实现营业总收入 16.43 亿元，与去年同 主要财务指标 （单位：百万元） 期模拟合并的公司相比增长 18.90%；实现营业利润 2.24 亿 2007A 2008E 2009E 2010E 元，同比增长 19.19%；归属母公司所有者的净利润 1.80 亿 营业总收入 2,896 4,080 5,178 6,565 元，同比增长 7.00%，每股收益为 0.34 元。分配预案为每 10 股转增 6股、送 2 股、派现金 0.25 元（含税）。 （+/-） 7.35% 40.90% 26.93% 26.77% 营业利润 239 542 714 901 软件业务收入平稳增长。公司的主营业务包括电信、政府、 （+/-） 153.46% 126.64% 31.66% 26.21% 电力等行业的软件与解决方案业务、软件外包业务、医疗系 净利润（母公 205 490 641 806 统业务等。报告期内，公司在国内软件业务领域加大市场开 司） 拓力度，在电信行业，公司承接了中国联通多个省份的系统 （+/-） 157.11% 139.05% 30.92% 25.69% 升级项目并合作建设奥运安保系统，同时在中移动增值业务 每股收益（元） 0.73 0.93 1.22 1.54 领域的市场份额进一步提高；在政府领域，公司中标了多个 市盈率（倍） 35 27 21 17 省份的“金保”、“金信”工程以及国家海洋局的“数字海洋” 公司基本情况 （2008年 6 月 30 日止） 项目；在电力行业，公司中标了辽宁、黑龙江等省份的 “SG186”工程中的营销业务系统项目。2008年1-6月公司的 总股本/已流通股（万股） 52,461/13,987 国内软件业务实现收入12.86亿元