中金公司-08年限售股解禁分析.pdfVIP

2008 年02 月29 日 投资策略 金公司研究部 分析员：吴丰树, CFA wufs@ 整体压力不小、但需区别对待 联系人：朱亚锋 zhuyf@ — 2008 年限售股解禁市值统计分析 (86 21) 5879 6226 要点： ÿ 根据2008年2月27 日收盘价测算（以下同），A股市场2008年整体解禁市值预计为27,731亿元，解禁市值相当于A股流 通市值的31.6% （如果将2007年和2008年合并考虑，解禁市值为42,590亿元，相当于流通市值的48.5% ）。在各种解禁 股份中，股权分置限售股份的解禁市值占比56.2% ，影响最大；其次是首发原股东限售股份，占比24.1%；其余首发战 略配售股份、首发机构配售股份、定向增发机构配售股份、公开增发机构配售股份等占比分别为8.4%、4.4% 、6.7%、 0.2%，对市场整体影响不大。从08/07 同比增长来看，解禁市值市场整体同比增长87%；其中，首发战略配售股份和首 发原股东限售股份分别同比增长596%和300% ，增长幅度最大，远超过股权分置限售股份57%的同比增幅(表1)。