多因素造就腈纶价格大幅上扬；中石化二季度限产保价.pdfVIP

天相化工周报 多因素造就腈纶价格大幅上扬；中石化二季度限产保价 ―2009年第16期（总第22期） 2009 年 4月 25 日――2009 年 5 月 3 日 报告日期：2009年 5月4日 投资要点： 行业指数与相关市场指数比较 中石化二季度限产保价。中石化采取了限产减量保价的行动。 进入二季度中国石化旗下的多家分公司装置进入停产检修 周收盘 周涨幅（%） 状态。如济南炼油厂 240 万吨常减压装置、广州石化 800 石油 2965.7 0.85% 万吨常减压装置分别检修 30 天。粗略计算，中国石化不低 石化 5217.7 0.86% 于总产能 10%的装置处于停产检修状态，预计二季度的产量 化工 3249.0 -0.18% 将受到较大影响。但是，近期有成品油价格调整、产业振兴 化纤 1473.0 1.52% 规划细则出台以及天然气价格改革等因素或将刺激石油石 天相流通 2831.8 1.59% 化个股股价短期内上涨，我们认为石油石化板块短期内将强 沪深300 2622.9 1.94% 于大势。 行业指数近一年走势图 多种因素造就腈纶价格大幅上扬。4 月初以来，腈纶短纤价 格上涨至 15100 元/吨，涨幅为 21%。腈纶价格涨幅较大原 因有三：一、三菱丽阳等 5 家合计 33 万吨产能装置停车， 约占我国产能的 32%，供给减少。二、主要原料丙烯腈价格 -10% 从4月初以来涨幅为20%。成本上升推动腈纶纤维价格上涨。 三、去库存之后补库所带来的需求增加。由于腈纶行业集中 -40% 度较高，在目前装置停车较多的情况下，预计短期腈纶价格 仍有上涨空间。具体而言，S上石化（600688）具有腈纶产 -70% 能 21 万吨，腈纶约占营业收入的 3%左右。09 年在炼油业务 May-08 Jul-08 Sep-08 Nov-08 Jan-09 Mar-09 石油 石化 化工 的利润确定的情况下，腈纶价格上涨属于锦上添花，提醒投 化纤 上证指数 资者注意因腈纶价格上涨给公司带来的交易性机会。另外， 相关报告： 虽然吉林奇峰（H股，腈纶24万吨）与A股吉林化纤（000420） 《建筑节能规划即将出台，利好聚氨酯行 同属于吉林化纤集团，但吉林化纤（000420）却没有腈纶业 业（天相化工周报2009年第13期）》 务，只有粘胶，提醒投资者注意炒作风险。 《大商所PVC 期货交易获批，关注民爆公 商务部开始锦纶 6 切片反倾销调