渤商所规则及制度介绍2014.3.5(更新版)PPT.ppt

三大功能——商品贸易 商品贸易——全新的现货贸易渠道 （1）锁价、锁货 低成本（20%订金） 电子库存 （2）采购、销售 签订合同后根据自身情况申请实物交收 价格上涨过程中的拿货平台 价格下跌过程中的保值销售 更高的销售价格 更低的采购成本 （3）无风险赚取差价（套利：期现套利、跨现货市场套利、跨区域品种套利） 商品投资——理想的融资平台 （1）20%定金建库存：降低资金成本 例：当价格上行，现货企业有1万吨货，现货市场货源不多，企业可将1万吨货卖出，拿到现金，在渤商所平台买入订立5万吨货，相当于用20%定金建立了库存。 （2）承兑贴现建库存 同时获取延期交收补偿费 （3）货物质押融资 货物入库，注册存货凭证，到银行质押融资 缺点：流程厂，折扣低 （4）对锁开仓融资 现货企业有货，需要资金，但行情看涨，不想卖出货物 同时订立卖出合同和买入合同，并申报卖出交收； 货物卖出，及时拿到货款（80%，扣除20%买入保证金） 同时，买入价格锁定，随时要货，随时申报交收。 三大功能——商品投资 三大功能——价格发现 价格发现——交易所的定价功能 （1）16：00前交易即定价（与协议交收配合） （2）交易结算价可以作为定价基准 （3）灵活利用交易所定价功能 交易时间及品种 交易日为每周一至周六（国家法定节假日除外）。周一至周六（周六无夜盘 ）每一交易日的交易时间为：夜盘19:00～3:00；早盘9:00～11:30；午盘13:30～16:00。另外需要指出的是 9:00～11:30,13:30～16:00，16:05～16:15为交收申报时间。 交易所上市的商品分为四大板块：生产资料板如焦炭、脂松香，生活资料板如香菇、黑木耳，国际板如天胶（橡胶谷），竞买板如神华块煤、五粮液酒。 渤商所现货交易（BEST交易）的开市报价原则是怎样的？ 裕富投资 开市报价在每一交易日开市前十分钟内进行，其中前九分钟为买、卖价格指令申报时间，后一分钟为开市报价的（数量、价格）匹配时间，开市时产生开市价。开市报价未产生成交价格的，以开市报价后第一笔成交价为开市价。开市报价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于开市报价产生的价格的买入申报全部成交；低于开市报价产生的价格的卖出申报全部成交；等于开市报价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。开盘报价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。 中间仓交易 中间仓交易商是经交易所审核批准，从事中间仓申报业务的自营交易商会员。交易所根据市场情况及各上市交易商品确定一定数量的中间仓交易商。 每个交易日16：05—16：15 为中间仓申报时段。 中间仓申报是指中间仓交易商通过提供资金或实物满足每交易日交收申报差额部分的交收需求来获取延期交收补偿金收益的交易行为。每个交易日交收申报结束后，如出现交收申报差额，中间仓申报可弥补交收申报差额，调节实物交收供求矛盾。 每个交易日交收申报结束后，当买卖交收申报差大于零（买入交收申报量大于卖出交收申报量）时，中间仓交易商可以提交卖出交收申报，以交付实物的形式入市（相当于空单进入市场，需要多单来对冲），满足买方实物交收需求，履行交收手续，并按当日结算价获得等额买入订货(多单)；当买卖交收申报差小于零（卖出交收申报量大于买入交收申报量）时，中间仓交易商可以提交买入交收申报，以交付资金的形式入市，满足卖方实物交收需求，履行交收手续，并按当日结算价获得等额卖出订货；当交收申报差等于零时，无需中间仓申报。其中， 　　交收申报差=买入交收申报量-卖出交收申报量 　　交收申报差额=︱买入交收申报量-卖出交收申报量︱ 　　 裕富投资 中间仓盈利举例：自营交易商会员申请成为中间仓交易商后，可以从事中间仓申报业务，获得无风险收益。 例：某中间仓交易商在螺纹钢（西部）电子交易合同上的操作 假设： ①中间仓交易商资金为自有资金（中间仓交易商参与中间仓申报业务，除了用自有资金，还可以通过交易所获得银行授信资金） ②螺纹钢仓储费用为0.15元/吨/天 周一：补充交收时段申报买入1000吨螺纹钢（系统自动反向生成1000吨螺纹钢卖出订立电子交易合同，价格4791元/吨），盈利为3832.8元； 周二：卖出申报交收，未匹配成功，获得延期交收补偿费，当日结算价4791元/吨，盈利为3832.8元； 周三：卖出申报交收，匹配成功，无盈利。 三日总盈利为：3832.8*2-150*3 = 7215.6元 折合年收益率为：7215.6*360/（1000*4791*3）= 18.07% 中间商套期保值 裕富投资 裕富投资 中间仓收益率和延期交收补偿金费率的关系 裕富投资 习题： 1、请简述