银行个人理财产品的风险特征与规范发展建议.pdfVIP

银行个人理财产品的风险特征及规范发展建议 笼统地说银行理财，其包括的范围很大，既有银行自主开发的产品，也有银 行代销信托、保险、证券、基金等机构开发设计的产品，既有固定收益类的，也 有权益投资等非固定收益类的。不同种类之间的差别比较大。 本文将银行理财限定为银行自主开发并向主要向个人销售的产品（向机构销 售的占比很小）。银监会统计显示，自2005 年以来，我国银行理财产品得到了快 速发展。截至2014 年6 月末，全国已有498 家银行发行并登记了理财产品，理 财资金账面余额12.65 万亿元。 一、何谓银行个人理财产品？ 银行个人理财产品，指银行开发设计并向个人客户销售的资金投资和管理计 划。根据银监会《商业银行个人理财业务管理暂行办法》等监管规定，它具有以 下特征： 其一， 银行自主设计开发。银行确定理财资金的投资范围和方式，进行尽 职调查与风险评估。投资范围包括货币市场工具，债券市场工具，场 外固定收益类债权如信贷资产、信托贷款等，但不得进行股权投资（开 展私人银行业务时除外）。 其二， 银行披露信息。银行应尽责履行信息披露义务，充分、清晰、准确 地向客户提示理财计划的风险，进行充分的销售前信息披露。 其三， 客户投资决策。客户以银行披露信息等为基础，结合自身的财务状 况、风险承受力和投资预期等做出投资决策，进行购买。 其四， 银行代理投资和资产管理。客户授权银行，代表其按照合同约定的 投资方向和方式进行投资和资产管理。 其五， 银行和客户约定投资收益与风险承担方式。既有银行保证收益的理 财产品，也有银行不保证收益的理财产品。后者占绝大部分。 概括起来，就是银行设计开发和尽职调查、进行信息披露和销售，客户决策 购买并委托银行进行投资和资产管理，双方约定收益与风险承担方式。 1 由于银行理财产品主要从事债权投资，因此信用风险是其面临的主要风险， 即理财资金实际使用者（债主）到期违约的风险。 二、谁来承担银行理财产品的风险？ （一）保证收益理财产品，由银行独立承担其风险 如果银行和客户约定，由银行保证收益，那么这样的理财产品实质上是银行 存款。存款也是一种银行产品，由银行设计开发、对贷款等资金运用进行尽职调 查，并向客户销售。只是银行销售存款时披露的信息更少，并不针对具体项目； 对于保证收益理财产品，客户也不关心具体资金运用的信息披露。 存款和保证收益的理财产品，实质上都是银行连续不断地向普罗大众发行债 券，客户获取无风险收益。持续地吸纳社会资金，并通过贷款等运用出去，从中 获取收益，这是银行立业之本。在新的形势下，银行立业之本未变，只是适用的 作业方法有异。以前存款靠拉，现在社会资金靠吸，即依靠理财产品等较高的利 率吸引社会资金。钱如流水，但流向利高处。 （二）非保证收益理财产品，投资者和银行共同承担风险 投资者是合同上的风险承担者。但是出了违约风险，银行也要承担偿付义务 和责任，主要原因有： 第一，公众投资理念不适当，要求银行担责。不少人认为所有的银行理财就 是存款类产品，是高息存款的替代品，都要保收益。投资者是个人，人数众多， 一旦演变成群体事件，银行将面临巨大的社会压力，往往不得不承担。想想看， 股民原来也是要求保收益的，“股市有风险”、“投资风险自担”等投资理念的培 养经历了一个较长过程。 第二，银行错误销售、违反受托合同等，因而受诉担责。银行销售理财产品 时，应了解客户的风险偏好、风险认知能力和承受能力，评估客户的财务状况， 向其提供合适的投资产品。如果银行不能证明理财产品的销售是符合客户利益原 则并造成客户经济损失的，应按照有关法律规定或者合同的约定承担责任。 第三，银行尽职调查、信息披露等未勤勉尽责。投资决策的基础是银行尽职 调查和信息披露。投资者可能以银行未勤勉尽责而导致决策错误为由，主张银行 承担相应责任。 2 1、何谓勤勉尽责？ 这涉及到民法上的“合理注意义务”，即行为人为了避免造成损害而加以合 理注意的法定责任。行为人应谨慎、小心行为，而不给他人造成伤害。注意义务 未被履行，义务主体就应承担相应