【Wind资讯】国际投行研究精译（二十五）..pdfVIP

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2018-06-07 发布于河北
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【Wind资讯】国际投行研究精译（二十五）.

国际投行研究精译 Highlights of International Investment Banks 2010 年 6 月 24 日~2010 年 6 月 30 日本期投行宏观视角 ●央行通过公开市场持续注入流动性瑞士信贷 | 2010-06-28 ＊ Credit Suisse ＊ UBS 策略研究 ●市场策略：7 月大盘走势展望瑞银 | 2010-06-28 中观行业 ●北京房交会冷清，过剩流动性流入房地产投资基金瑞士信贷 | 2010-06-28 公司解读 ●中海油服：A股增发获得进展瑞银 | 2010-06-30 评级：买入目标价：14.90 元 ●大秦铁路：收购计划终获证监会批准瑞银 | 2010-06-30 评级：买入目标价：13.99 元地址：上海市浦东新区福山路 33 号建工大厦 9 楼电话：86-21 传真：86-21 Email：Sales@ 免责声明：本报告内容均出自券商机构研究报告，Wind 资讯仅做收集汇总工作，报告中所提供的信息仅供参考。本公司不保证该等信息的准确性或完整性。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。国际投行研究精译宏观视角宏观视角瑞士信贷 | Credit Suisse 2010-06-28 央行通过公开市场持续注入流动性 ◆ 我们估计央行连续5周通过公开市场总共向银行系统注入7160亿元； ◆ 银行同业拆息率激升促使央行从净回收转向净注入流动性，我们认为银行同业拆息率激升是由于农行IPO和其他一些筹款活动所引起的，上海银行间同业拆放利率在本轮融资活动结束后将回落； ◆ 因为欧洲市场存在不确定性，以及担心国内政策过于严厉，我们觉察到央行回收流动性的姿态开始缓和。我们认为现在央行紧缩政策处于暂停状态，但是宣称将实施宽松的货币政策还为时尚早。估计有7160亿元注入了银行系统。我们估计央行连续5周通过公开市场向银行系统共注入7160亿元资金；上周央行发行50亿元的央票，是前期发行的一半。本周债券发行预计将大幅低于2110亿元的到期债券，可能会导致春节以来最大的资金净注入。我们认为，银行同业拆息率急升促使央行从回收资金转变为注入资金。一月期SHIBOR 目前为 3.99%，与从5月14 日的1.8%上升了219个基点。3个