央视《今日观察》之铁路车皮灰色地带.PDF

2012 年 02 月 09 日 陆上运输行业 2012 年日常报告 评级：增持 维持评级 行业点评 瞿永忠 黄金香 联系人 分析师 SAC 执业编号：S1130511030022 (8621 (8621 quyz@ huangjx@ 央视《今日观察》之“铁路车皮的灰色地带” 事件 2 月 8 日，CCTV2 《今日观察》之专题节目：铁路车皮的灰色地带。节目描述了以下一个普通案例：  张强从事铁路货运代理业务多年，不久前，他将一车皮面粉从郑州东站发往重庆站，铁路部门给开出 的税务发票，也就是所谓红色大票显示运费是 11000 多元，但除了这些明码标价的运费外，他还额外 付出了 2300 元的代价。 《今日观察》评论员概括了这么一个现象：我们看到的这么一个现象，是将近20 年来，在货运领域里的一个潜 规则，也是常见的一个现象。如果你要通过一个货运代理公司去走一批货，你需要付两笔费用，一笔费用是所谓的 大款，另外一笔就是小款。大款的那一部分就是，国家税务总局核定给铁路部门用来给货运部门出具的发票，是正 规的发票，是合理的一部分。 剩下的小款，又起了很多名目，有一些费用应该是货运代理公司应得的，比如说代理费，那么还有一些名目繁 多的费用，比如说点装费就是，如果你的货已经来了，但是现在走不了，因为大家都在排队，那么怎么样能尽快地 走了？我在上面给你找关系，找到某些部门、某些人，然后这个钱是花给他们的。这在铁道部的文件里是三令五申 不允许的。强调铁路各单位不准将铁路运输计划切给延伸服务和货运代理企业，不准要求货主通过延伸服务和运输 代理办理货物运输，不得以不批计划，不配空车拖延办理的办法，暗示、要挟、逼迫货主办理延伸服务或者运输代 理。但是我们还是看到了这样一个现象的发生。这个代理的费用产生，实际上还和个别地方的一些货运部门、铁路 内部的一些工作人员有关系。 对此，特约评论员崔忠付对此进行了详细点评，并认为：产生问题的根本原因是铁路运力紧张和运价便宜！ 评论 央视的专题节目暴露了铁路运输体制和机制改革的必要性和紧迫性：一方面，我们我国铁路货运能力极度短缺，即 使是经过几年的“跨越式发展”，国家对铁路货运价格有进行严格管制，对运力安排进行计划性控制；另一方面， 铁道部对铁路系统收费项目大范围进行“禁止”，也变相挤压相关服务和通道流向灰色通道，为“小款收费”留下 越来越大空间，为客户货运办理带来越来越大“不方便”和额外成本支出。铁路系统的经营机制和现代社会的市场 化的方向差距越来越大。所有这一切有有赖于铁路体制改革的深化，以更换行业运行土壤。 提高铁路货运价格是解决问题途径之一：只要进行市场化方向改革，价格问题就不能回避。目前公路运输价格基本 在铁路货运价格水平的 3 ～5 倍。巨大的价格差异支撑着巨大的“小款收费”的土壤。货运价格的上升缩小“小款 收费”的空间，将部分隐形费用阳光化，将“禁止”收费项目阳光化并提供对应服务，提高物流服务整体内涵，将 对提高全社会的物流效率和降低物流成本带来巨大贡献。对此，我们预计今年铁路货运将适度上调基准运价水平， 大约 5% ～10%的涨幅。货运价格市场化要等到铁路体制改革以后才能实现。 今年盛光祖部长提出的“试水政企分离”和推进“多元化经营战略”正为此寻求新的出路：首先在改革的大旗下， 将解放“禁止收费项”和提供服务活动结合起来，推进铁路货运的计划、装车、运输、到达、配送等一些列全程物 流的变革，以基本适应社会物流发展方向。铁路大物流实施体系将从整体上变革这种纯计划经济下的“收费双管 道”。我们对铁路未来的改革的判断是：2012 年将试水政企分离，但是只是微调，为体制改革做铺垫，重点是多 元经营战略体系推进。对此，首要的也就是最重要的，最能释放经济效益的也就是改革车站单元的运营模式，增加 （“阳光化”）收费项、对客户整合服务并提高服务质量，也提高铁路基层单位收入和效益。 投资建议 我们积极关注铁路体系的改革进程，维持运输行业“增持”评级，投资组合为：（1 ）巨大市场需求驱动和国家政策强 力扶持的铁路特种箱物流龙头：铁龙物流（600125 ）；（2 ）改革红利获益方：广深铁路（601333