绿色债券的场情况和展望.PDFVIP

绿色债券的市场情况及展望 研发部 陈文沛 近日，青岛银行公布80 亿元绿色债券发行计划，青岛银行也成为 继浦发银行、兴业银行后通过中国人民银行审批的第三家绿色债券试点 行。随着国内几单绿色债券的发行，绿色债券开始逐渐进入大众的视野， 2016 年也成为我国绿色债券的发行元年。随着对气候变化和环境问题 的日渐重视以及监管部门的政策支持，绿色债券将逐渐成为中国债券市 场的重要组成部分。 一、 绿色债券的定义 绿色债券起源于2007 年欧洲投资银行发行的气候意识债券，通常 来说，绿色债券是指任何将所得资金专门用于资助符合规定条件的绿色 项目或为这些项目进行再融资的债券工具。 目前在我国，由监管部门对绿色债券进行定义的有两个，一个是发 改委在《绿色债券发行指引》中将绿色债券定义为：“募集资金主要用 于支持节能减排技术改造、绿色城镇化、能源清洁高效利用、新能源开 发利用、循环经济发展、水资源节约和非常规水资源开发利用、污染防 治、生态农林业、节能环保产业、低碳产业、生态文明先行示范实验、 低碳试点示范等绿色循环低碳发展项目的企业债券。”另一个则是中国 人民银行在《中国人民银行公告【2015 】第39 号》中对绿色金融债券 的定义：“绿色金融债券是指金融机构法人依法发行的、募集资金用于 支持绿色产业并按约定还本付息的有价证券。”此外，中国人民银行给 出了《绿色债券支持项目目录》以明确绿色产业的范围， 1 二、 绿色债券相关政策 目前涉及绿色债券的政策包括中国人民银行于2015 年12 月15 日 发布的《中国人民银行公告【2015 】第39 号》和与之配套的《绿色债 券支持项目目录》，以及发改委同月31 日发布的《绿色债券发行指引》， 这些政策对绿色债券的定义、绿色项目支持范围、发行审批要求等方面 进行了相关指引，同时对社会资本对绿色项目建设的参与和绿色项目的 实施，都起到了良好的规范和促进作用。 三、 全球绿色债券发展情况 从2007 年6 月欧洲投资银行发行的6 亿欧元的第一单绿色债券以 来，全球共发行了607 单绿色债券。绿色债券在2014 年以后得到较好 的发展，其中2014 年共发行绿色债券163 单，2015 年发行259 单，两 年合计占比为69.52%。 图表 1. 2007 年以来全球绿色债券发行单数 300 250 200 150 100 50 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 发行单数 资料来源：climatebonds ，新世纪评级整理 从发行的计价币种来看，主要以美元为主，以美元发行的绿色债券 2 共计239 单，占全部绿色债券的39.37%，发行规模达到407.95 亿美元； 发行单数第二多的为以欧元计价的绿色债券，共发行 73 单，占比为 12.03%，发行规模为305.40 亿欧元。 图表 2. 2007 年以来全球绿色债券发行单数 300 239 250 200 150 100 73 67 44 35 50 7 1 5 1 7 1 9 23 11 9 2 10 13 1 1 10 16 22 0 D L D F Y P R P F R R Y N R K D N N B K Y D R U R A H N O U B U D N P X Y O Z E L