银行股票β系数的会计实证研究.docxVIP

中国银行股票β系数的会计实证研究理论基础β系数是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性β系数的会计实证研究，其理论基础是夏普（Sharpe）等人1964年在应用投资组合时提出的资本资产定价模型，他也是现代财务理论的重要组成部分。由于β系数的大小关系到投资组合的风险与收益，所以已经有许多学者对β系数的稳定性和适用性做了很多实证研究，并且很多结果都可以证明β系数是具有时序稳定性的，所以本文对中国银行股票的β系数的回归和检验是具有预测价值的。如图所示，横坐标代表的是市场收益率，纵坐标代表的是证券收益率，证券特征线(SCL,Security Characteristic Line)通过这个坐标，其斜率即为β系数，本实证研究把上证综指从2007年10月1日至2010年9月30日的市场收益率设为自变量（X），把中国银行股票2007年10月1日至2010年9月30日的收益率作为因变量（Y），对其进行回归以后，对实证的结果进行了异方差、自相关和单位根的检验。搜集的数据如下表所示：（二）数据整理日期开盘指数收盘指数上证综指涨跌幅（%）中国银行涨跌幅（%）07年/10月5683.315954.777.24%-8.33% 11月5978.944871.78-18.18%-11.12