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四川长虹信用风险管理案例分析 四川长虹是1988年6月由国营长虹机器厂独家发起并控股成立的股份制试点企业；同年7月经中国人民银行绵阳市分行批准向社会公开发行普通股3600万元。1994年3月11日，四川长虹在上海A股上市，每股发行价1元，但上市首日开盘价达到16.80元，收盘为19.69元。在1997年5月一度达到66.18元的历史最高位 长虹的净资产从3950万元迅猛扩张到133亿元，曾为“中国彩电大王”，“长虹”品牌也成为全国驰名商标。 公司背景介绍 年份 1998 1999 2000 净利润（亿元） 20 5.3 2.7 事件导火索——海外扩张 经营业绩 直线下滑 寻求出路 海外扩张 神秘经销商——美国Apex 公司 1999年底在美国市场亮相 主营业务：Apex品牌的DVD 主要通过小额交易建立信誉，用赊账的方式与供应商交易，拖欠了国内多家DVD制造商数千万美元的货款。 信用风险——初露端倪 出口量：一年增长33倍？！ 2001年 2002年 398万台 出口量 全球销售1129万台 12万台 出口量 在2004年12月28日，四川长虹发布了年度预亏提示性公告。在公告中首次承认，受应收账款计提和短期投资损失的影响，预计2004年度将出现大的亏损。 2005年4月，四川长虹披露的年报报出上市以来的首次亏损，2004年全年实现主营业务收入115.38亿元，同比下降18.36%。全年亏损36.81亿，每股收益-1.701元。 截至2004年底，公司对Apex公司所欠货款按个别认定法计提坏账准备的金额约25.97亿元，该项会计估计变更对2004年利润总额的影响数约22.36亿元。 危机爆发 0.25%－0.5%  三大问题 Apex ？ 拖欠单位 拖欠款项 新科集团 - 宏图高科 2.15亿元人民币 天大天财 3562万元人民币 中国五矿 2200万美元 履约表现 谢谢观看