广发中小盘的研究专题的报告广发投行的项目2012年上半年业绩分析专题20120914.pptVIP

* 7-12 7-13 7-14 7-15 7-12 7-13 7-14 7-15 7-16 7-16 Table_Header1 Table_Title Table_ChartInvestSH 证券研究报告_XX 月月 日 0 Table_Author Table_ChartInvestSZ 2400 Table_IndustryViewChart 房地产 公用事业 电子元器件 餐饮旅游 纺织服装 食品饮料 有色金属 家用电器 机械设备 金融服务 交通运输 轻工制造 化工 信息服务 农林牧渔 商业贸易 综合 Table_FooterContact Table_Top Table_AuthorTemp 14175 广发中小盘研究专题报告 证券研究报告_投资策略专题报告 2012年 609 1411 日 上证综合指数走势 成交额(右) 收盘价 广发投行项目 2012 年上半年业绩分析专题 3000 2400 1800 61000 41000 汤俊 分析师 电话：0208628 eMail：tj5@ 执业编号：S0260511010005 Table_Temp 1200 600 21000 1000 Table_Summary 2012 年上半年广发投行中小市值项目成长性良好 收盘：2318.92 涨跌幅：-3.18% 2012 年上半年广发创业板项目成长性良好，平均收入与净利润增幅相对创业板 深证成份指数走势 市场的平均水平分别高出 4.67 个百分点和 9.23 个百分点。 从各行业的表现来看，2012 年上半年餐饮旅游、电子、公用事业、建筑建材、 交通运输、农林牧渔、轻工制造、信息服务、医药生物 9 个行业收入和净利润实 现同比正增长，其中餐饮旅游板块净利润增速最高，达 41.26%，信息服务板块 平均收入增速最高，达 55.04%。 2012 年上半年广发投行项目盈利与市场整体相当 从 ROE、毛利率与净利率等盈利指标对比，2012 年上半年广发投行项目平均盈 利能力基本与市场对应指标相当。估值水平的变化基本与其盈利能力及成长性相 匹配，餐饮旅游、公用事业、交运设备行业相关个股估值相对较高。 成交额(右) 3000 1800 1200 600 0 收盘：9950.05 一个月行业表现 收盘价 61000 41000 21000 1000 涨跌幅：-2.56% 2012 年上半年广发投行项目估值相对安全 2012 年上半年广发投行项目、中小板、创业板平均 PE（TTM）分别为 60.70、 34.22、33.78，均低于市场平均水平。相对我们前期的成长性与盈利性的对比， 我们认为广发投行创业板项目的估值相对安全。 医药生物 建筑建材 广发投行指数均跑赢对应市场指数 截至 2012 年 8 月 31 日广发投行项目指数为 57090.78，年度累计涨幅 1.19%， 对应上证综指的跌幅为 6.91%，跑赢上证综指 8.10 个百分点；广发中小板指数 为 12171.96，年度累计涨幅 2.47%，对应中小板综指的跌幅为 2.98%，跑赢中 小板综指 5.45 个百分点；广发创业板指数为 7775.02，上半年涨幅为 41.73%， 对应的创业板综指为 2.79%的跌幅，跑赢创业板综指 44.52 个百分点。 涨幅居前的项目包括天广消防（68.68%）、白云山 A（62.05%）、汤臣倍健 （55.29%）、闽东电力（51.73%）、石煤装备（51.12%）、海南润泽（48.72%）、 交运设备 宝利沥青（36.73%）、建研集团（36.08%）、华仁药业（34.72%）、康美 药业（29.94%）、杰瑞股份（29.01%）、宝新能源（25.81%）、东方锆业 信息设备 （21.84%）等。 黑色金属 采掘 风险提示 -10 -7 -3 0 3 6 经济下滑超出预期，企业盈利下滑超出预期。 广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易，亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服 务。本报告中所有观点仅供参考，并请务必阅读正文之后的免责声明。 （一） （二） Table_Header2 投资策略专题报告 目录索引 一、广发投行中小市值项目成长性良好 ............................................ 4 （一）广发投行创业板项目 2012 年上半年成长性良好 .............................................. 4 （二）广发投行项目中消费、电子类行业项目成长性良好 ....