6月宏观经济月报：经济悲观预期面临修正，风险偏好仍是焦点.pdfVIP

目录 经济悲观预期面临修正4 5 月制造业PMI再超预期 4 经济增长驱动因素的变化 4 5 月经济数据预测 7 关于降准预期8 近期降准与否不是重点 8 不必过于担心顺差收窄对货币政策的冲击 8 风险偏好仍是关注焦点 10 图表目录 图表1.制造业PMI 与综合PMI 产出指数双双回升4 图表2.工业增加值表现良好5 图表3. 投资、消费增速下行5 图表4.产能利用率位于高位5 图表5.OECD 综合领先指标继续向上6 图表6. 欧美PMI 维持高景气区间6 图表7.投资对经济增长的作用减弱7 图表8. 服务业景气度上行7 图表9. 2018 年5 月宏观经济指标预测7 图表10.长周期看中美利差仍处合理水平8 图表11. 银行代客结售汇顺差扩大8 图表12.央行资产中对其他存款性公司债权占比上升明显9 经济悲观预期面临修正 5 月制造业PMI 再超预期 5 月制造业PMI 超预期升至51.9 ，为2012 年以来同期最高水平。综合PMI 产出指数亦升至54.6 。 图表1.制造业PMI 与综合P