家电行业17年18年一季度情况汇总：收入高增，盈利能力触底回升.pdfVIP

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2018-06-10 发布于北京
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家电行业17年18年一季度情况汇总：收入高增，盈利能力触底回升.pdf

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目录 1. 家电板块情况汇总6 1.1 空调高景气推动17 年白电收入及利润规模继续上行6 1.2 原材料及汇率因素下，行业盈利能力承压 8 1.3 17 年板块收益与业绩匹配度高，18 年风格延续 13 2. 重点公司情况汇总 14 2.1 优质龙头行情回顾 14 2.2 龙头经营稳健，汇兑影响有限 15 2.3 重点公司情况汇总 17 3. 行业整体：重仓股持仓及超配比例达历史高点23 3.1 格力美的持仓基本稳定，仍居重仓榜首23 3.2 白电：配臵集中，超配比例5.1%达历史峰值24 3.3 黑电：超配比例环比上升，个股分化明显25 3.4 厨电：超配比例大幅回落26 3.5 小家电：版块整体低配，个股普遍配臵降低27 3.6 上游零部件及照明：集中配臵个股28 4. 投资建议及盈利预测29 5. 风险提示30 图目录图1 家电细分板块年度收入规模占比（亿元）6 图2 家电细分板块年度归母净利润规模占比（亿元）6 图3 家电细分板块年度收入增速7 图4 家电细分板块季度收入增速7 图5 家电细分板块年度净利润增速7 图6 家电细分板块季度净利润增速7 图7 铝铜现货价格（2018-04-27 ）8 图8 钢材现货价格（2018-04-27 ）8 图9 塑料现货指数（2018-04-27 ）9 图10 面板价格走势（2018-04-27 ）9 图11 美元及欧元兑人民币价格（2018-04-27 ）9 图12 地产销售面积及增速（2018-04-27 ）9 图13 细分板块年度毛利率情况10 图14 细分板块年度净利率情况10 图15 家电细分板块季度毛利率情况 11 图16 家电细分板块季度净利率情况 11 图17 家电细分板块季度销售费用率情况 11 图18 家电细分板块季度管理费用率情况 11 图19 家电细分板块季度财务费用率情况12 图20 家电细分板块季度三项费用率情况12 图21 2017 年度板块细分业绩收入估值匹配情况13 图22 2017 年初至今板块涨幅（2018-04-27 ）13 图23 家电板块PE （TTM ）估值水平变化（2018-04-27 ）（倍）14 图24 家电对沪深300 溢价率（2018-04-27 ）14 图25 家电优质龙头绝对收益表现（% ）（2018-04-27 ）15 图26 基金家电行业重仓股整体配臵及超配比例23 图27 基金白电重仓股整体配臵及超配比例25 图28 格力电器重仓股配臵及超配比例25 图29 美的集团重仓股配臵及超配比例25 图30 小天鹅A 重仓股配臵及超配比例25 图31 海信科龙重仓股配臵及超配比例25 图32 基金黑电重仓股整体配臵及超配比例26 图33 TCL 集团重仓股配臵及超配比例26 图34 海信电器重仓股配臵及超配比例26 图35 基金厨电重仓股整体配臵及超