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第12章 国际资本流动 教学目的和要求 重点 第一节 国际资本流动：一般框架 第二节 国际资本流动的经济效应 第三节 债务危机和货币危机 第四节 控制国际资本流动的不良影响 教学目的和要求 教学目的和要求： 帮助学生宏观地了解二战以来及当前国际资本流动格局、动因、变化的原因及对世界经济一体化所产生的重大影响。 重点 重点： ①长期资本流动对投资国、东道国及全球经济的影响； ②处理债务危机和防范债务危机的方法及对中国利用外资的启示 第一节 国际资本流动：一般框架 一、资本流动来源与结构 二、国际资本流动的途径 三、国际投机资本 资本流动来源与结构 国际银行信贷资金 政府借贷款 国际金融组织资金 跨国公司资本流动 社会资本投资 国际资本流动的途径----方式及流向 官方资本： 信贷资金 无偿援助 直接投资 私人资本 信贷资金 证券投资 其他投资 发达国家 发达国家 流向 发达国家 发展中国家 发展中国家 发达国家 发展中国家 发展中国家 国际投机资本 国际投机资本概念 是指那些没有固定的投资领域，期限较短，以追求高额短期利润而在各市场间移动的短期资本。 国际投机资本流动的流量与流向 量：国际投机资本相当于GNP20%、相当于国际贸易量的百倍。 机构资产：五个主要国家的机构投资者19980年以来其管理的资产增长超过400% 流向：国际投机资本大量流向发展中国家 国际投机资本流动与国际直接资本流动的关系 第二节 国际资本流动的经济效应 一、经济利益 二、国际资本流动不良影响 经济利益 1. 有利于促进不发达国家的资本形成 “两缺口”问题 有效需求不足 2.有利于促进国际贸易发展 促进东道国的经济发展，改善经济结构 扩大投资国政治经济与贸易环境 跨国公司贸易 3.有利于国际金融市场发展 加速经济和金融一体化 增加国际资本流动性 刺激金融投机 4.一定程度上有利于国际收支调节 国际资本流动不良影响（1） 外汇交易风险 外汇结算风险 国际资本流动中的外汇风险 外汇折算风险 经济风险 国家风险 国际资本流动不良影响（2） 国际资本流动中的利率风险 国际借贷中利率风险 国际证券投资中地利率风险 国际资本流动不良影响（3） 国际资本流动对流入国银行体系的影响 对商业银行的规模的影响 对商业银行的资产负债表的影响 国际资本流动不良影响（4） 国际资本流动对流入国证券市场的影响 1.降低了市场的效率 2.增大了市场的波动性 3.加大了国内证券市场与国际证券市场的关联性 第三节债务危机和货币危机 国际债务危机 概况 原因 后果 亚洲金融危机 概况 原因 后果 第四节控制国际资本流动的不良影响 一、货币政策 二、汇率政策 三、财政政策 四、资本账户开放问题 货币政策 1.改变存款准备率 2.公开市场业务 3.中和政策措施 智利经验 汇率政策 1.实行浮动汇率政策 2.货币升值 3.采取灵活的汇率政策 财政政策 1.紧缩财政政策 2.征收资本流动税 资本账户开放问题 开放资本账户的社会福利分析 亚洲金融危机的启示 思考题： 1．二战后国际资本流动的特征有哪些？ 2．试述直接资本流动对全球经济一体化的影响。 3．试述发展中国家债务危机的原因及其教训。 *4．试分析20世纪90年代以来国际金融危机频频发生的原因及对国际金融体系改革的启示。 万维网往往