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论外购商誉的经济本质 ~~:贺带#039;重份锹描喃唰#039;耐跚7F阳#039;ENlJSOF ACCOUN’f1N(; 论外购商誉的经济本质上海大学管玻学院施慧[摘Wl企业收购与兼并的发展，带来了外购商誉在企业报农上的普遍存在。文章将探讨报农J二体现的外购商誉的本质是什么，通过分析产生外购商誉的影响因素，发现外购商誉不完会等问于自创商誉，而公.:Ik报!.J二列示的商秘并不是具i且意义上的商替。{关键词l外购商掺;自创商鲁在;商掺知识经济时代的到来，引起:了并购的热潮，使得外购商脊体资产价值曾遍与单项资产价值总和存在美额。收购企业所在收购价中所占比重越来越黛大。如招商银行收购永陪银行支付的价款是以企业整体价值为篡础的，因此收购价款与企的并购案中，230亿元人民币中有102亿是为商誉而支付的。业单项净资产公允价值加总之间的价疆是不可避免的，外购我们知道不对事物的本质做出清楚的认识，就无法进一步研商誉也就产生了。究。因此，对外购商誉本质做出正确的认识有糖1重要的意义。那么这种价爱是被购企业超额盈利能力的表现吗?每个企业都会存在无法入账的无形资源，对于优质企业来说，这些无·田、警l窗形资源可能带来超额盈利能力，而对于普通企业或是劣质企会计学对;商誉;的研究始于19世纪，至今已经有一个业，这些无形资源可能无法带来越额最利能力，只是普遍的无多世纪了，讨论的热度依然不减，但对于商誉的概念依然没有形资源。而在会计处理上，并非只有拥有商誉的企业的整体价明确的界定。对于商脊性质的探讨，~段经典的总结是亨德盟值大于其可辨认净资产公允价值，很多业绩平平的企业，甚至1克森1977年在《会计理论》中提出的:好感价值观、翻额收益经营不善的企业的整体价值也会大于其可辨认净资产的公允现值观和剩余价值观。好感价值观从商誉的来源阐述了商誉价值。这种情况下，外购商誉并不能体现被收购企业的超额盈的特征，~D拥有良好的企业形象，外部对企业有好印象;超额利能力，被收购企业并不一定具有自创商誉。收益价值观从商誉的表现和直接计量角度出发，将商誉定义{工)管理协同效应为企业能够在较长时间内获得超额撒利;而剩余价值观从间管理协同效应是企业并购脂存在的管理资源效率的提接计量的角度认为商誉娃一个特殊的计价账户，表现为…个高，从而带来的收益。如盈利企业对亏损企业的购并能够实整体价值与单项可辨认资产价值总和的壁额。现利润的抵销，减少纳税义务;拥有巨大现金流的企业对成长总体来说，目前超额赢利能力资源观是商誉研究的主流阶段企业的购并能够实现资金的内部消化，减少资本戚本等。观点，商誉体现为企业的超额盈利能力，这一观点对于自创商在并购中，这种管理协同放应是购并为考虑的熏火因素。誉是毋庸置疑的，但自创商誉并未被允许入账。相对于外购2∞4年第…商货吸收合并华联商厦…太原因就是两者主营商誉而窜，窗前普遍的会计处理是将收购企业所支付的价款业务重合度高，资源交叉现象十分明显，合并后形成规模鼓超过被收购企业可拂认净资产公允价值的部分确认为外购商应，显著降低企业的运营戚本和各项费用，进而提高公司的赢誉，这种做法更倾向于剩余价值观，会计操作与会计本质存在利能力。这样，预期的协问效应将使收购价格大幅上升。明摄的背离。那么企业外购商脊是沓如自创商誉一样，购买可见，收购价格与企业净资产公允价值之间的价蛙并不的是被购并企业的超额盈利能力呢?外购商誉是否真正体现是单纯白被收购企业的商誉决定的，并购为更多的是出于战了商誉的本质呢?为了认识外购商誉的经济本质，我们先要略的考虑，寻求的是…种资源互补，通过整合达到资源效率的认清外购商誉是如何出现的，.::主要受哪蜡因素的影响。最优组合。企业通过购并想要实现的是企业黯体效蔬的提高，被并购企业是奇存在自创商誉并不是必要条件。工、影响外购葡瞥产生的盒#039;自因#039;{豆)多方竞价根据俨ASB的观点，外购商誉等于收购企业时支付的价多个企业对于被购并企业的竞争，也是导致收购价格大款与被收购企业净资产公允价值总和之间的羡额，我国2006幅上升的原因。竞争者的介入将使被购并企业处于一个谈判年企业会计准则也持间样的观点。我们可以认为外购商誉货的有利地位，形成一个卖方市场。由于实为投入了时间、精力、商方面影响，一是收购企业支付的价款;二是被收购企业净资以及前期产生的沉没戚本，希望能在竞价中获得胜利，最终导产公允价值。凡是影响这两方面的因素都会影响外购商誉的致收购价的提高。购买方形成的外购商誉，其中…部分是由价值.众多因素中包含着诸多不属于商誉本质的内容。本文多方竞价所产生的，并不体现被并购企业的自创商誉。假定企业净资产公允价值一定，对于收购价款的影响包括以在2004年的辛格勒光线公司(Cigular)并购美阁电话电下主要因素:报无限公司(ATamp;丁)的案例中，在短短两个月内A